Стремительно снижается доля расчетов по внешнеторговым операциям в валютах недружественных стран в России.

• В янв-апр.24 средняя доля валют недружественных стран по экспорту составила 21.2% (19.3% в апр.24) vs 41.5% в 2023 и 85% в 2022 за аналогичный период времени.

• По рублю соответственно 39.6% в начале 2024 (40.6% в апр.24) vs 37.8% в 2023 и 13.2% в 2022 (за янв-апр).

• В валютах нейтральных стран доля расчетов по экспорту составила 39.2% в янв-апр.24 vs 20.7% в 2023 и 1.8% в 2022 за аналогичный период времени. 40% экспорта прогоняется в «нейтральных» валютах.

До начала СВО в России приходило ежемесячно в среднем около $50 млрд валют недружественных стран, а с начала 2024 – $7.8 млрд в месяц.

• По импорту в «недружественных» валютах проходит 25.7% от всего импорта товаров и услуг в начале 2024 (22.9% в апр.24) vs 43.4% в 2023 и 66.4% в 2022 в янв-апр.

• Рублевый импорт составляет 37.2% за первые 4 месяца 2024 vs 29% в 2023 и 27.1% в 2022, а в валютах недружественных стран 37.1, 27.6 и 6.6% соответственно по вышеуказанным периодам сравнения.

В начале 2024 расчеты по импорту в валютах недружественных стран составляют в среднем по $7 млрд в месяц vs $18-20 млрд до СВО.

Торговый баланс в «недружественных валютах» являются положительным в пределах $0.5-1 млрд в месяц vs $25 млрд в начале 2022, денег хватает и торговля формально сбалансирована при условии эффективного трансфера валюты от экспортеров к импортерам.

Неделю назад против Мосбиржи ввели санкции, что затруднит расчеты по импорту, не затрагивая напрямую экспорт, т.к. преимущественно концентрация валюты по экспорту происходит на внешних счетах.

Хотя внебиржевой рынок сейчас формирует больше половины от оборота всего валютного рынка, а доля расчетов в «недружественных» валютах быстро снижается, можно ожидать потенциального разрыва в $2-5 млрд в месяц по импорту, что составляет около 10% от всего импорта.

Потребуется не менее полугода, чтобы «перебросить» проблемные расчеты на альтернативные каналы.