Нефть и газ против проекта бюджета

Четверг был переполнен инфоповодами, что вызвало волатильность внутри дня на МосБирже. В результате всех треволнений индекс опустился всего на 0,7% до 2310 пунктов. Уровень 2300 пунктов удалось удержать, что стало позитивным сигналом. Весомый вклад в распродажу индекса внёс Минфин со своим проектом бюджета на 2027-2029 г.г.

🏦Минфин нашёл новый источник пополнения казны.
Предлагается ввести налог на сверхприбыль за 2026 год (в сравнении с базовым 2025-м):
🔺30% для производителей цветных металлов и удобрений,
🔺20% для золотодобытчиков.

Дефицит планируется на уровне 2,2% ВВП, первичный структурный дефицит — 0,6% ВВП (ниже прогнозов ЦБ).

🔷«Копеечку» к проинфляционным факторам добавили:
🔺МЭР, повысив прогнозы по индексации тарифов ЖКХ на 2027–2029 годы
🔺Минпромторг, объявив рост ставок техсбора на электронику: теперь за каждый смартфон гражданин дополнительно заплатит 496 рублей, за ноутбук — до 992 рублей. Однако, если устройство уже есть в системе маркировки, ставка упадёт почти вдвое: до 250 и 500 рублей соответственно.

МЭР обновило прогнозы и по другим определяющим бюджет параметрам:
🔺Добыча нефти в 2026 г. снизится до 494,2 млн тонн (было 511 млн). Экспорт нефтепродуктов рухнет на 21,7% (до 98,5 млн тонн). Добыча газа в 2026 г. составит 683,1 млрд куб. м, а цены на российский газ для дальнего зарубежья к 2029 году могут упасть на 40%.
🔺Выплавка стали в 2026 г. снизится на 6%, чугуна — на 4%. Зато к 2029 году выпуск обрабатывающей промышленности обещают увеличить на 11,5% г/г.
🔺В 2026 году пассажиропоток в самолётах просядет (-0,3%, до 108,5 млн человек), но к 2029 году ожидают рост на 28%.

🔶С 1 октября 2026 года в России вводятся новые дифференцированные условия по программе «Семейная ипотека». Подробности
Для строительной отрасли сокращение субсидий — негативный сигнал. Продажи практически всех застройщиков снижаются, рефинансировать долги становится всё тяжелее.

⛏️ За громкими новостями от правительства в тени остаются реальности на местах: цены на российский металлургический уголь снизились с 7,7 до 15% за неделю.
Снижение происходит из-за требований регулятора в Китае нарастить внутреннюю добычу угля. Сталелитейные компании поднебесной запустили инициативу по общеотраслевому контролю производства и сокращению внутренних запасов.

Эксперты ожидают, что снижение цен продлится минимум до ноября, если только в китайских шахтах не произойдут внезапные аварии (как это было во втором квартале).

🏦В США продолжается Генассамблея ООН, где кроме заседаний, проходят встречи стран в самых разных форматах:
🔺Глава РФПИ Кирилл Дмитриев встретился в Нью-Йорке со спецпосланником президента США Стивеном Уиткоффом и Джаредом Кушнером. Стороны обсуждали российско-американское сотрудничество и возможное урегулирование конфликта на Украине.
🔺Активизировались переговоры между США и Ираном о поэтапном выходе из конфликта. Иранская сторона рассчитывает на возвращение к меморандуму о взаимопонимании, который предусматривал временное прекращение огня и действовал после июньских договорённостей.

🐱Объективных долгосрочных драйверов для роста российского рынка не много, рынок держится на вербальных интервенциях и высоких ценах на нефть — любая искра на переговорах может как поджечь рынок, так и быстро его остудить.

💙ВК 💬МАХ