🔠🔠🔠🆕 Дебютный выпуск ЛОЭСК

В четверг, 24 сентября, стартует сбор заявок на дебютные облигации АО «ЛОЭСК» серии 001Р-01

📊Параметры выпуска:
🔹Объём: до 1 млрд рублей
🔹Ориентир ставки купона: 18,5% годовых (YTP не выше 20,12% годовых)
🔹Срок: 3 года
🔸Предусмотрен Put-опцион через 2 года
🔹Купонный период: 30 дней
🔹Купон: фиксированный 17% годовых, ежемесячные выплаты (YTM до 18,39% годовых)
🔹Кредитный рейтинг ruA «Стабильный» от НКР от 10.09.2026.

🏛 Средний уровень индекса Cbonds CBI A notch YTM Index до недавних распродаж — около 20%. Таким образом, новое размещение выглядит привлекательно. Дополнительный плюс — «новизна» бумаг и наличие свободных лимитов у инвесторов. Это возможность зафиксировать высокую купонную доходность на длительный срок в бумагах эмитента с умеренным кредитным риском.

➡О компании:
ЛОЭСК — вторая по масштабу электросетевая организация Ленинградской области. Контролирует региональные распределительные и территориальные сети в регионе и Санкт-Петербурге. Мажоритарный акционер — Андрей Сизов (многолетний опыт в управлении электросетевыми компаниями) с долей 75,01%, миноритарный — Ленинградская область с 24,99%. Компания управляет сетями напряжением 0,4–110 кВ, подключает новых потребителей и передает электроэнергию. Установленная мощность — 4 031 МВА.

📊 Финансовый профиль:
🔺Выручка по МСФО в 2025 году — 11 768 млн рублей
🔺EBITDA — 5,3 млрд рублей (рентабельность по EBITDA — 45%)
🔺Основной кредитор — Банк «ВБРР», весь долг рублёвый и сформирован исключительно банковскими кредитами

К сильным сторонам финансового профиля эмитента можно отнести относительно невысокую долговую нагрузку (соотношение Чистый долг/EBITDA 2,4х в 2025 г.), хорошее качество обслуживания долга и значительную рентабельность при невысоком уровне ликвидности и умеренной доли собственного капитала в структуре пассивов.

Цель привлечения: частичное рефинансирование кредитного портфеля и опережающее финансирование текущих инвестиционных проектов.

🏛 Выпуск предлагает высокую купонную доходность при умеренном кредитном риске. Учитывая дефицит качественных новых имён на рынке, спрос может быть высоким.

Следите за размещением — заявки принимаются 24 сентября