Консолидация транспортных активов

Росатом подтвердил до 28.08 завершение процедуры выкупа 51% в Группе Дело. Вероятно основным источником средств для выкупа будут дивиденды ВМТП в размере 42,1 млрд руб. 24.08 ВМТП отчиталась о выплате 99,85% этих средств за вычетом ненайденных акционеров.

Ждём дальнейших шагов по операционной, а затем и, вероятно, финансовой консолидации транспортных активов Росатома.

Собрали совокупную долю Росатома (ГК Дело + FESCO) на рынке РФ по итогам 2025г. для понимания значимости этого нового игрока для рынка перевозок:

Доля в портовом контейнерообороте РФ - 48,4%.

Доля в контейнерных жд перевозках РФ - 43,5%.

Доля во владении парка платформ – 75,6%.

Доля по пропускной способности ТЛЦ – более 60%.

Кроме того, при консолидации возможен совокупный эффект, прямо влияющий на улучшение финансовых показателей объединенной компании, а именно:
- сокращение параллельных капзатрат на развитие сети ТЛЦ и портовых мощностей
- сокращение операционных коммерческих и административных затрат
- оптимизация парка вагонов и использования мощностей портов и судов
- синхронизация тарифных политик
- выдавливание мелких игроков с рынка

Для получения максимального эффекта, а речь может идти о кратных цифрах совокупного увеличения EBITDA, требуется акционерное объединение. Логичным центром консолидации пока выглядит FESCO. Кроме того, очень важную роль будет иметь выбор управленческой команды для объединенной компании. В транспорте сейчас будет происходить то, что ряд крупнейших российских компаний в других отраслях пережили в 2010-е.

Ждём последние детали этого пазла в виде параметров входа DP World в капитал FESCO, а также комплексный план развития ТТК, который в большей степени определит вектор и целевые параметры развития.

@sneglev