Про результаты Ленты в I полугодии

Продолжаем наблюдать за результатами компании сквозь призму заявленной акционерам стратегии. За прошедшее полугодие следующие успехи:

- Рентабельность EBITDA - факт 6,0% при таргете 8,0%
- отрицательный денежный поток (-26 млрд руб)
- ЧД/EBITDA достиг уже 1,4

Пока все что-то идет не так, но стратегия быстрого роста все еще может оправдаться. Это может случиться при мультипликации двух факторов: существенное ослабление ДКП в 2027-2028гг и внутреннее повышение эффективности (увеличение масштаба высокорентабельных магазинов у дома и гипермаркетов). Но может и не случиться, и тогда сеть погрязнет в долгах и неэффективности (см. кейс Магнита).

📈или 📉, продолжаем 🍿.

@sneglev