О дивидендах и перспективах Русагро

Вчера вечером компания объявила о выплате дивиденда из нераспределенной прибыли прошлых периодов в общей сумме 15 млрд руб.

Рассматриваем это как возможность единовременного изъятия государством средств для пополнения бюджета. У государства сейчас около 65% акций, значит бюджет получит около 10 млрд руб. И это сделали как только появилась техническая возможность.

Не рассматриваем эту выплату как сигнал о блестящем финансовом положении и что дививденды будут выплачиваться компанией и дальше. У компании остается не такой уж маленький чистый долг в размере 70 млрд, кроме того в силу специфики деятельности краткосрочный долг в размере 130 млрд руб, и только на процентные расходы компания потратила более 17 млрд руб в 2025г.

Вчера же были раскрыты операционные результаты за I полугодие: выручка выросла на 15% до 191,5 млрд рублей. Результаты неплохие и в целом компания с капитализацией около 100 млрд руб. остается недооцененной, но теперь из компании выведены все свободные денежные средства, а доходность будет кушаться процентами, а самое главное не понятен формат дальнейшей продажи актива.

Будьте осторожны с бесплатным сыром.

@sneglev

——
Информация в посте является аналитической и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.