Рынок чуть запоздало начал осмысливать идею Русала, связанную с ростом цен на алюминий.

Запоздало потому что котировки на алюминий растеряли почти 10% от пика и в случае нормализации ситуации в Ормузе неминуемо упадут еще минимум на 10%.

Кроме того, рубль так и не ослаб, а ФАС продолжает третировать компанию по поводу привязки к внутренним ценам европейской премии, что с учетом большой доли внутреннего рынка (более 25%) в выручке прямо повлияет на снижение прибыли на 6-10%.

Единственным не очевидным бонусом, не озвучиваемым аналитиками, является возможное повторное ралли на металлы и увеличение доходности ГМК Норникель, и большие шансы получить дивиденд за 2026г.

Резюмируя, поезд в моменте застрял, но идея еще может возродиться с прицелом на результат за 2026г

@sneglev