Перспективы алюминия и меди в 2026г

Большая статья о перспективах цен на металлы с учетом текущей ситуации.
Аналитики Кепта, Финама, Эйлера ждут увеличения средних цен и, самое главное, пост показателей Русала и ГМК в 2026г:
- Русал: выручка +5-15%, EBiTDA +150-350%
- ГМК: выручка +22-36%, EBITDA +20-160%.

Считаем верхнюю планку прогнозов чрезмерно ситуативной, рост инфляции может привести к сокращению спроса на металлы и стабилизацию цен, с учетом того, что данные рынки не особо профицитные. Что, касается медных активов, то пока рост цен на медь в 2025г не принес российским производителям искрометных результатов:
- Уралэлектромедь (ключевое предприятие УГМК) доложило о снижении выручки на 6,1% до 70 млрд руб, чистой прибыли на 260% до 1,37 млрд руб.
- СУМЗ (Среднеуральский медеплавильный завод) доложил о увеличении выручки на 22,1% до 257 млрд и получении убытка за счет курсовых разниц по дебиторке в размере 7 млрд руб.

@sneglev