Какие дивиденды ожидать от нефтяников?

Рынок ходит на одних и тех же уровнях — падать ему не хочется, но и расти пока не получается, пишет Cyberwish. Да и как тут расти, когда большинство компаний чувствует себя очень неуверенно. По факту лишь банки наращивают прибыль, остальные же просто пытаются выжить… Хотя для одного сектора конъюнктура сильно улучшилась, что уже сказывается на результатах

Как вы уже поняли, речь идет о наших нефтяниках. И дело не только в высоких ценах, но и в росте спроса на Urals — это ведет к снижению дисконта и росту маржи. Так что они хорошо зарабатывают и смогут заплатить хорошие дивиденды. Пройдемся по прогнозу от Совкома, какие дивиденды ожидают его эксперты:

👉Сургут — ДД до 26%. Самый закрытый нефтяник продолжает тревожить умы аналитиков :) По их оценкам, кубышка компании составляет 6,2 трлн. рублей (из них 4,2 трлн. в валюте!). И если доллар вырастет до 94 рублей, то выплаты составят 10,5 рублей на акцию (~26%).

Однако разброс по цифрам слишком высокий. Например, если доллар вернется к 80 рублям, то и доходность упадет до 13%. Тут сложно что-то загадывать, но как защита от девальвации — это всегда хорошая история.

👉Лукойл — ДД ~18,5%. Показал ударное полугодие, заработав порядка 500 рублей на акцию. Дальше будет чуть похуже, т. к. основной Capex приходится на 2 полугодие (плюс более слабая «операционка»). Но див. база позволит выплатить те же деньги. Итого за 2026 год выплаты составят 995-1020 рублей, что дает очень хорошую доходность (~19%)

👉Газпромнефть — ДД ~15%. Газпрому очень нужны деньги, поэтому есть мнение, что ГПН нарастит долг ради дивидендов. Поэтому на них пойдет не 65%, а 75% от прибыли — при таком раскладе выплаты составят 168 рублей на акцию (~15%)

👉Татнефть — ДД ~ 13%. За 1 полугодие выплатит 33 рубля на акцию, а итоговые выплаты могут составить 45 рублей. Если норму поднимут до 75% от прибыли, то ДД вообще поднимется до 16,5%. Но вряд ли этот сценарий реализуется (нужно страховаться от рисков)

👉Роснефть — ДД ~8%. Явный аутсайдер в этом списке, прибыль которого в 1 полугодии снизилась на 18%. Во 2 полугодии компания явно добавит — по прогнозу, прибыль вырастет до 430 млрд — но это все равно итоговые 29 рублей на акцию (~8%)

Но в этой истории есть факторы для переоценки — это начало отгрузок с Восток Ойла и геополитика. Если вдруг начнутся подвижки по смягчению санкций, то Роснефть станет одним из главных бенефициаров.

Вообще, делать прогнозы — занятие крайне неблагодарное. Особенно по нефтяникам, вводные для которых слишком быстро меняются (не забываем про Минфин с возможными сюрпризами)

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1357223

😍 СМАРТЛАБ | 📲 MAX | 👉 ВК