До заседания ЦБ осталась ровно неделя. Пожалуй, интрига в этот раз даже похлеще, чем перед финальным матчем Евро-2024.
🤷♂️Никто из аналитиков не ожидает снижения ставки. Вопрос лишь в том, поднимут ли её, и если да, то насколько. Диапазон мнений здесь широкий: от "оставят как есть" до "вдарят шоковую терапию". И если я в конце мая рассуждал про ставку 20% (и меня высмеивали), то некоторые эксперты пошли ещё дальше.
📈Чем глубже в лес, тем толще партизаны
Чем ближе заседание Банка России, тем выше прогнозы. Аналитики "Алор Брокер" считают, что ЦБ может задрать ключ в район 20-24%.
"Сейчас рынок уже готов к повышению ключевой ставки с нынешних 16% до 18% годовых. Но хватит ли этого для торможения роста цен и перегретой экономики? Мы в этом не очень уверены" - эксперты Алор Брокер.
🤯Поэтому они не исключают, что либо регулятор может прибегнуть к «шоковой терапии», отправив ставку сразу в район 20-24% на непродолжительное время, либо приподнять ставку в июле до 18% и продолжить цикл повышения в дальнейшем.
🚀В бюллетене "О чем говорят тренды" аналитики ЦБ пишут, что основной про-инфляционный фактор (спрос, который растет быстрее предложения) никуда не делся. К неудовлетворенному спросу добавились ожидания роста издержек на доставку импортных товаров в Россию, которые лишь частично компенсирует укрепление рубля.
🤦♂️То, о чем я говорил сразу после заседания 7 июня: рано расслабились!
💥ЦБ получит оружие
Одновременно пришли новости, что Росгвардия предложила вооружить руководство ЦБ РФ огнестрельным оружием.
🔫Право на ношение оружия получат заместители председателя ЦБ и их советники, управляющие отделениями и их заместители, директора департаментов и их заместители. Все они, согласно проекту, смогут получить служебный пистолет или пистолет-пулемет.
Должности главы ЦБ в списке нет, т.е. наша Эльвира почему-то останется безоружной. Видимо, её главное оружие - сногсшибательная красота и острейший интеллект.
🛡Пресс-служба ЦБ объяснила, что меры необходимы для обеспечения безопасности работников регулятора в новых российских регионах. Но учитывая прогнозы "Алор Брокера", возможно после очередного заседания по ставке самооборона не помешает Банку России и в старых регионах тоже.
🤔Что делать с деньгами?
Если вы обычный гражданин, и служебный пулемёт вам не положен, то и патроны скупать бессмысленно. Лучше в преддверии очередного повышения "ключа" обратить внимание на качественные активы.
💡По-прежнему актуальны флоатеры, которые надежно страхуют портфель от процентных рисков. Предпочтение лучше отдавать ОФЗ-ПК и эмитентам с высоким кредитным рейтингом. Я регулярно делаю обзоры на новые размещения.
💡Имеет смысл подбирать упавшие акции компаний, у которых нет долгов и есть запас кэша на балансе - им высокие ставки только в плюс. Например, Интер РАО, Мосбиржа или Сургутнефтегаз (у "префов" последнего как раз вчера случился мощный дивгэп аж в 20%).
💡Длинные ОФЗ-ПД с доходностью 16%+ тоже выглядят очень привлекательно, но важно понимать, что в случае реализации негативного сценария мы всё-таки проколем 100 п. по индексу RGBI вниз. Лично я продолжаю постепенный набор позиций по дальним ОФЗ "лесенкой".
💰Безусловный хит 2024 года - депозиты с высокими ставками, которые в 2 раза обгоняют оф. инфляцию. Я открываю вклады онлайн и часть капитала с удовольствием и выгодой держу именно на депозитах.
🎯Резюме
Итак, из происходящего можно сделать следующие занятные выводы.
👉Не факт, что пресловутые 18%, к которым уже морально приготовились банки и фондовый рынок - это предел.
👉Не факт, что если ставку повысят "всего лишь" на 1-2 п.п., ее не продолжат повышать на следующих заседаниях.
👉Рынки акций и облигаций, скорее всего, рановато начали отскакивать вчера. Даже при ключевой ставке в 17-18% им есть куда падать. А уж если ставка действительно пойдет выше, то мы снова увидим кpoвавые сопли на графиках. Лично я хоть и нарастил покупки акций, но в своем базовом сценарии жду пробоя 2900 п. по индексу Мосбиржи вниз этим летом.
🔥В любом случае, будет интересно. Всех с пятницей!
#ЦБ #инфляция
