24 мая появились слухи о желании IVA провести IPO, а уже 28 мая Мосбиржа официально сообщила о допуске акций компании к торгам с 4 июня.
👉Подготовил для вас обзор самой компании и предстоящего IPO, включая перспективы и риски.
🌐IVA - лидер в отрасли коммуникаций
🖥ПАО «ИВА» (головная компания группы, до апреля 2024 называлась ООО "ИВКС") – крупнейший игрок в сфере корпоративных коммуникаций в РФ и безусловный лидер на рынке ВКС (видеоконференцсвязь).
Компания имеет более 500 корпоративных клиентов из разных отраслей экономики. Её софт и аппаратура позволяют предприятиям заместить зарубежные решения от Zoom, Microsoft, Cisco и Google (по крайней мере, насколько возможно).
📊Финансовые показатели IVA Technologies
🚀Выручка компании за 2023 год выросла более чем на 77% - до 2,45 млрд ₽ за счет увеличения продаж продуктов экосистемы и дополнительных сервисов. Около 82% принесли продажи лицензии на флагманский продукт - платформу для видеоконференций IVA MCU.
✅Чистая прибыль “Iva Technologies” составила 1,76 млрд ₽, что на 75% выше прошлогодней. Рентабельность по чистой прибыли оказалась на уровне 72%. Компания отлично использует тренд на импортозамещение технологических решений.
✅Число клиентов компании удвоилось по сравнению с предыдущим годом и достигло 537 организаций.
✅На конец 2023 года у IVA был отрицательный чистый долг 43 млн ₽: это обеспечивает потенциал привлекательных дивидендных выплат. Чистый долг компании на 1 кв. 2024 составил 368 млн ₽, или 0,84x чистый долг/EBITDA.
👉По дивполитике, компания будет стремиться выплачивать дивиденды от 25% скорректированной чистой прибыли при показателе чистый долг/EBITDA не более 2х. В 2025 г. база для дивов может быть увеличена до 50% от прибыли.
📊Параметры IPO
⏳Сбор заявок - с 29.05 до 03.06 включительно. Старт торгов запланирован на 4 июня под тикером IVAT.
💰Диапазон цены - от 280 до 300 ₽ за акцию.
👉Инвесторам предложат объем до 11 млн. акций, что составит 11% от их общего числа. Всего компания может привлечь до 3,3 млрд ₽.
💰Капитализация всей "Ивы" в таком случае составит 28-30 млрд ₽. Многие эксперты до этого называли сумму от 30 млрд ₽ и выше. Получается, акции предлагаются даже с некоторым дисконтом.
💸IPO пройдет по схеме cash-out, т.е. деньги осядут в карманах ведущих акционеров. Видимо, кому-то из них немного не хватает на частную яхту или самолёт.
"Наше решение продать небольшую долю акций в рамках IPO – взвешенное. Нам важно показать позитивную динамику бизнес-показателей в статусе публичной компании, познакомить инвест. сообщество с драйверами российского рынка корпоративных коммуникаций" - гендир IVA Станислав Иодковский.
⚠️Ключевые риски
⛔️Сворачивание мер государственной поддержки в ИТ-отрасли.
⛔️Дефицит на рынке высококвалифицированных ИТ-специалистов.
⛔️Ошибки и неудачная реализация продуктов при выходе на более масштабные проекты и новые рынки для IVA.
⛔️Конкуренция с российскими производителями подобных решений и/или возврат иностранных аналогов на российский рынок.
🎯Резюме
🥇"Iva Technologies" станет первой публичной российской компанией в сфере систем корпоративных коммуникаций. В бумагах компании есть потенциал - их можно сравнить с успешными IPO "Группы Позитив" и "Астра". По темпам роста и маржинальности компания выглядит лучше большинства IT-компаний на Мосбирже.
Поэтому, с учетом лидерства на перспективном рынке и справедливой стоимости выхода на IPO, акции "Iva Technologies" обладают определенной инвест-привлекательностью и шармом😏
🚀Компания выходит на IPO в удачнейшее время: конкурентов нет, но зато есть господдержка; выручка и прибыль выросли бешеными темпами за счет кратного прироста клиентской базы после февраля 2022; народ верит в IPO и у народа много свободных денег, которые он с удовольствием несёт продающим акционерам.
🤷♂️Даже схема cash-out не сильно портит картину. Вангую очередную переподписку, которая, кстати говоря, уже анонсирована у нашего старого знакомого – ГК Элемент.
📍Напомню также, что к выходу на IPO готовится РТК ЦОД
#ipo #IVAT
