Сид, зачем ты грязно ругаешься прямо в заголовке поста?🤭
📝Нет, это не матерные высказывания и не пошлые слова, а вполне полезные финансовые термины, которые пригодятся инвестору для оценки компаний и для лучшего понимания моих классных разборов.
💲EBITDA, EBIT и OIBDA – это виды прибыли. Их нет в отечественной фин. отчетности (РСБУ). Но они приводятся в отчетах по МСФО, используются в мультипликаторах, применяются для определения перспективности того или иного бизнеса. Короче, перефразируя классика:
Тиньковым можешь ты не быть, но про EБИTду знать обязан!
👉Расскажу сегодня про все 3 термина простым и понятным языком, русским по белому.
EBITDA
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) - прибыль ДО вычета процентов по заемным средствам, налога на прибыль, амортизации основных средств и нематериальных активов.
Исключение этих компонентов обеспечивает лучшую сравнимость для финансовых результатов разных компаний.
🏭Представьте: одна организация набрала столько кредитов, что они составляют половину ее пассива. А еще балансовая стоимость ее основных средств исчисляется миллиардами и нет никаких льгот по налогу на прибыль.
👨💻А у другого предприятия заемный капитал – это лишь кредиторка в размере 10% от валюты баланса. К тому же это IT-компания, значит, ей не нужны склады, пром. оборудование и прочее амортизируемое имущество. А еще у нее есть весомая льгота: налог на прибыль всего 3%.
Согласитесь: трудно сопоставлять их финансовые результаты. Ведь есть минимум три фактора, которые «съедят» серьезный кусок чистой прибыли у 1-й компании и не сделают этого у 2-й.
💡Поэтому рассчитывают показатель EBITDA, который упраздняет влияние структуры капитала, активов и особенностей налогообложения.
Кстати, например у Сбера рассчитывать EBITDA нет смысла, т.к. у банков очень высока доля заёмного капитала относительно собственного - это особенность всей банковской сферы. Для оценки надежности банков пользуются другими параметрами,такими как коэф-т достаточности капитала.
EBIT
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) – это почти как EBITDA, только
💡Ее цель, по сути, та же: обеспечить бóльшую сравнимость финансовых результатов компаний с разным уровнем закредитованности и с отличающимися налоговыми ставками и льготами. Но при этом не исключается влияние структуры активов, в частности стоимости амортизируемых объектов.
OIBDA
OIBDA (Operating Income Before Depreciation and Amortization) - операционная прибыль до вычета износа и амортизации. Может показаться, что это как EBITDA, только с корректировкой на величину налогов и уплаченных процентов. Но нет.
👉В основе OIBDA лежит не чистая прибыль, а ОПЕРАЦИОННАЯ, т.е. исключаются все "прочие доходы и расходы". OIBDA не учитывает некие разовые операции, которые сегодня есть, а завтра могут не повториться. К примеру, доход от сдачи помещений в аренду на пару месяцев; штрафы по хозяйственным договорам; продажа залежалых материалов или ненужных основных средств.
💰Выходит, OIBDA – это разница между выручкой и расходами по прямой, "обычной" деятельности. Причем из последних исключается амортизация. Смысл исключения все тот же – повысить сопоставимость значений прибыли у разных типов компаний.
Т.к. OIBDA базируется на операционном результате, в ней изначально нет всяких там процентов к уплате и налогов с прибыли.
💡На основе EBITDA и OIBDA рассчитываются множество полезных коэффициентов, которые позволяют нам с вами (частным инвесторам) прикинуть, насколько "дешёвая" или "дорогая" сейчас данная компания, сравнить разные компании из одного сектора и понять, позитивно или негативно у бизнеса идут дела. Но о коэффициентах расскажу попозже.
😎Надеюсь, теперь вы будете чувствовать себя уверенней, заглядывая в отчетности компаний и читая мои обзоры финансовых результатов.
Поставьте 🔥, если понравился пост (ну или хотя бы девушка на картинке 😉)
📍 "Дядя Коля": почему его не зовут, а он приходит
#ликбез
