В июне эмитенты так спешили занять денег, что выпусков опять набралось много. Поэтому 1-ю часть я опубликовал в середине прошлого месяца, а вторую публикую сегодня.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) свежие выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения и, главное, об итоговом купоне.
🎯Можно кликнуть на название и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски мая рассказал тут.
Сегодня смотрим облиги, которые вышли на рынок во 2-й половине июня 2026. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎Норникель 1Р17 (CNY)
● ISIN:
RU000A10FC62● Объем: 3 млрд ¥
● Номинал: 1000 ¥
● Купон: 7,6%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 26.05.2030
● Рейтинг: ААА от ЭкспертРА и НКР
👉Квази-юаневый выпуск от мощнейшего и надежного эмитента. Подойдет тем, кто переживает за судьбу рубля. При удержании бумаг от 3-х лет будет действовать ЛДВ на валютную переоценку.
💎Алиум 1Р1 (фикс)
● ISIN:
RU000A10FG84● Объем: 4 млрд ₽
● Купон: 17,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 07.06.2028
● Рейтинг: А от ЭкспертРА
Долговые метрики лекарственной группы "Биннофарм", куда входит эмитент, серьезно ухудшились за последние 2 года. Вероятно, в случае проблем их мама АФК сможет подстраховать бизнес финансово, но это не точно: у неё у самой куча долгов плюс Сегежа😉
💎ОДК 1Р4 (флоатер)
● ISIN:
RU000A10FG68● Объем: 1 млрд ₽
● Купон: КС+350 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 07.06.2028
● Рейтинг: A+ от АКРА и НКР
❗️Только для квалов
👉Интересный "плывунец" с прозрачными условиями от объединенных двигателестроителей. Основной минус - неквалы в пролёте. Одновременно разместился фикс ОДК 1Р3 (
RU000A10FG76) с купоном 16.5% для всех, но плывунец в текущих реалиях мне кажется интересней.💎ВИС П13 (фикс)
● ISIN:
RU000A10FJ16● Объем: 1,25 млрд ₽
● Купон: 16,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 10.06.2029
● Рейтинг: A+ от ЭкспертРА, АА- от НКР
👉Относительно приличный 3-хлетний фикс без оферт и аморта. Если закрыть глаза на не-финансовые тревожные звонки, то ситуация с долговой нагрузкой за пару лет заметно улучшилась. На балансе ВИС остаётся увесистая подушка кэша для оплаты текущих расходов.
💎Полюс БО-11 (CNY)
● ISIN:
RU000A10FGV0● Объем: 1,6 млрд ¥
● Номинал: 1000 ¥
● Купон: 7,8%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 17.05.2033
● Рейтинг: AАА от ЭкспертРА и НКР
❗️Оферта: пут 02.06.2031
👉Ещё один сверх-надежный юаневый выпуск от главного золотодобытчика. Есть оферта, но до неё ещё 5 лет. При удержании бумаг от 3-х лет будет действовать ЛДВ на валютную переоценку.
💎ВУШ 1Р7 (фикс)
● ISIN:
RU000A10FGU2● Объем: 1 млрд ₽
● Купон: 22,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 05.10.2029
● Рейтинг: BBB+ от АКРА и НРА
👉ВУШ попал в "идеальный шторм", из-за которого ему приходится занимать под 22,5% при ключевой ставке 14%. Компания перешла к мерам жесткой экономии и планирует наращивать EBITDA, снижая расходы. Подумайте, готовы ли вы рисковать наехать на
🎯Подытожу
По итогам размещений во 2-й половине июня, отобрал 6 выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения соотношения риск/доходность.
Получилось 3 фикса, 1 флоатер и 2 выпуска с привязкой к юаню. Можно скомпоновать облигационный портфель таким образом, чтобы быть готовым к любому развитию событий.
💼Лично мне из этого списка особенно нравятся Норникель (достойная юаневая доходность на 4 года) и ОДК 1Р4 (хороший плавающий купон от качественного эмитента). Остальные бумаги тоже ничего, однако каждая имеет свои подводные камни.
🔥Категория "вне зачёта". Ещё разместился АСВ 1Р5 (
RU000A10FJJ9) с купоном аж 24% - для тех, кто верит в коллекторский бизнес и имеет статус квала. Ни в коем случае не ИИР.🦥 В июле тоже будут интересные размещения, которые я обязательно разберу, не пропустите.
#топ_облигаций
