Герой истории, которая на днях произошла, закупился облигациями от ВТБ на 21+ млн рублей. А спустя всего несколько дней - потерял больше 14 миллионов.
🏦Увидев в приложении вполне солидное название "Облигация ВТБ С-1-519", чел и представить не мог, что лишится 2/3 своего капитала. Он планировал просто несколько дней передержать свободные деньги в "надежном" продукте от эмитента с наивысшим рейтингом.
Не подозревая, он набрал этих облигаций от ВТБ на 21 лям по цене немного ниже номинала, рассчитывая, что спустя несколько дней получит их полную стоимость. Но когда эти несколько дней прошли, на счёт вернулось только 31,5% от вложенного (плюс небольшой финальный купон).
Причём (это ВАЖНО!) всю неделю перед погашением бонды торговались вблизи номинала, примерно по 95-99%. Отсутствие нормальной ликвидности и банальное непонимание многих покупателей, ЧТО именно они приобретают, привело к фатальной рыночной неэффективности.
Большинство случайных держателей также были уверены, что облигация погасится по номиналу. Проспект эмиссии, конечно же, никто не читал (а те, кто читал - наверняка избавились от этих бумаг заранее).
🤯Почему так случилось?
При этом в паспорте инструмента было четко прописано:
При погашении держатель получает номинальную стоимость (1000 ₽), если цены всех акций, входящих в корзину базовых активов, в дату оценки будут выше или равны 85% от «начальных цен». В противном случае он получит соотношение [1000 рублей]*[Отношение цены наихудшей акции к её начальной цене].
📉В корзине были акции Норникеля, Интер РАО, ММК, НЛМК и Самолёта🏠. Как раз последняя с момента старта структурки и обесценилась более чем в 3 раза. По ней сработало то самое условие, и итоговый возврат составил 315,78 ₽ против номинала 1000 ₽.
🤔Ну и где здесь хоть что-то похожее на классическую облигацию? Это же чистой воды опционная схема, причем завязанная сразу на несколько базовых активов. И самое "весёлое", что итоговые расчеты происходят по ХУДШЕМУ активу. Это как ставить all-in на конкретную цифру в казино и надеяться, что тебе повезёт.
🤷♂️Иногда действительно везёт, но чаще наоборот - и тогда ты теряешь больше 14 лимонов за один запуск рулетки.
⚠️Не покупай то, чего не понимаешь
🦥 Я на Мосбирже с 2018 года, причем мой первый брокер - именно ВТБ. Всё это время (уже больше 7 лет) я активно торгую через "синего" брокера, у меня там 3 счета - ИИС, обычный брокерский счет и отдельный счет с замороженными с 2022 года активами.
❌И при всём при этом, я НИ РАЗУ в жизни не покупал структурные облигации.
Почему?🤷♂️ Да всё просто: сначала я их в принципе не понимал, а когда разобрался - понял, что это в чистом виде лудоманский актив. Потерять деньги на нем СЛИШКОМ легко.
При этом ход народной мысли мне в общем-то понятен:
"Облигации же? Ну написано - облигации, значит они, родненькие. Ещё и от надежного государственного банка, второго в стране. Отлично, да и доходность какая приятная! Для парковки денег - самое то."
Здесь нужно кинуть булыжник в огород брокеров, которые часто пишут на странице инструмента, что это просто "Облигация". Чтобы найти реальную информацию об активе, нужно иногда перерыть кучу документов. Подсказка: обычно такие продукты маркируются буквами "С", "СО", "ИОС".
🎯Подытожу
Пару лет назад мой знакомый спросил, почему я не инвестирую в структурные облиги. Я ответил:
Потому что структурные облигации отличаются от обычных облигаций примерно так же, как морской конёк отличается от обычного коня. То есть одно, блин, вообще не соответствует другому.
🔐Есть оговорка - такого рода "инвестиционные продукты" (хотя их легко перепутать с продуктами чьей-то жизнедеятельности) с некоторых пор доступны только квал. инвесторам. Но статус квала не означает автоматом понимание рынка.
На самом деле, для целей временной передержки денег отлично подходят фонды ликвидности (тот же LQDT) и однодневки. Тоже, кстати, продукты от ВТБ, но в отличие от структурок - без элементов казино.
👉Будьте внимательны на бирже, друзья.
📍Предыдущие "Слёзы" здесь.
#слезы_пульса #VTBR