Китайские производители гуманоидных роботов рапортуют о взрывном росте продаж. Но если заглянуть за кулисы этих сделок, математика технологического прорыва выглядит весьма специфично.

2 — количество этапов в идеальной схеме скрытого финансирования. Сначала корпорация продает робота государственному исследовательскому центру. Затем этот же центр продает корпорации данные для обучения этого же робота.

100% — доля государственных денег, обеспечивающих этот круговорот. В презентациях для инвесторов это выглядит как уверенная B2B-выручка и валидация продукта. На практике — элегантное перекладывание субсидий из левого кармана в правый под видом рыночных отношений.

0 — реальных коммерческих клиентов в этой цепочке. Рынок имитирует сам себя, чтобы оправдать вложенные миллиарды.

Венчурный капитал называет это стратегическим партнерством и экосистемой. Те, кто умеет читать P&L, называют это искусственным дыханием.

В любом хайповом секторе важно смотреть не на верхнюю строчку доходов, а на конечного плательщика. Задайте себе вопрос: если из цепочки ваших ключевых контрагентов или партнеров убрать государственные или венчурные дотации, сколько реального бизнеса там останется?

Источник: Financial Times — Technology

SHIFT Lab