Don’t lose situational awareness

В конце июля в индустрии хедж-фондов разыгралась настоящая драма. Хедж-фонд Situational Awareness потерял существенную долю капитала - и его портфель был выкуплен фондом Citadel Кена Гриффина.

Предыстория такая - Situational Awareness был основан Леопольдом Ашенбреннером, который до этого работал в OpenAI, а потом написал ставшее очень популярным эссе Situational Awareness. На его основе он и запустил одноименный хедж-фонд. Он брали в лонг AI-компании, а в шорт - традиционные software (возможно, даже кто-то из сотрудников думал, что у них long-short нейтральный портфель!). При этом они настолько уверовали в свои идеи, что взяли существенный leverage (кредитное плечо) - разные источники пишут про 4х-8х.

Дальше в конце июля цены на акции, которые они держали, резко упали. Из-за кредитного плеча потери (их величина умножается на размер плеча - например, при плече 4х падение на 25% приводит к потере всего капитала) превысили допустимый уровень. Брокеры объявили margin call - требование о внесении дополнительного капитала. Найти его быстро не получилось - пришлось продавать акции, которые держал Situational Awareness. Это привело еще к большему падению цен на них. В итоге договорились, что Citadel выкупит их портфель. Пишут, что переговоры еще вели с Jane Street и Millennium, но сделку провернул Кен Гриффин.

Больше деталей есть в статье от Bloomberg. А в Reddit и Instagram есть немало шуточек, вдохновленных пижонским названием Situational Awareness и отсутствием у сотрудников этого фонда опыта в инвестициях!

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-30/the-24-hour-race-to-salvage-situational-awareness-souring-bets

#хеджфонды

Подписаться на канал https://t.me/rybasharp