🦁 토큰화 꿈과 현실은 다르다.

• 페인애플 파이낸셜은 캐나다의 모기지 중개사(NYSE American: PAPL)

• 2025년 12월 자사 모기지 대출 500여 개 데이터 항목을 감사·검증용으로 온체인에 기록하는 플랫폼(PAPL0)을 출시

• 실제 대출 지분을 파는 게 아니라 데이터 증빙 토큰이며, 수익형 투자상품("Pineapple Prime")은 아직 출시 전

• 당초 목표는 29,000건·C$13.7B(약 $10B)의 전체 모기지 포트폴리오를 온체인화하는 것이었으나, 현재 2,079건·$1.2B로 목표의 약 12%

• 3월 8일 이후 5개월 넘게 그대로 멈춰 있는데, 기업을 살펴보면 원래 하던 모기지 중개업 자체가 수년째 적자였음을 알 수 있음

• 실제로 계속기업 존속 불확실성 감사의견(3월 재공시)이 있었고 이후 사실상 토큰화는 우선순위에서 밀려난 것으로 보임

• 토큰화는 마법이 아니라는 것 다시 한 번 확인. 랩핑할 자산을 잘 운용하는 본질부터 잘 해야함

데이터 출처: 토큰터미널

@ryan_research