Он больше не развивает продукт, не ищет клиентов и не участвует в переговорах. Но четверть компании по-прежнему принадлежит ему.
В результате в структуре капитала появляется dead equity — доля, которая принадлежит человеку, уже не создающему ценность для компании. Для стартапа это сразу несколько рисков:
🔗 снижается мотивация действующей команды;
🔗 становится сложнее выделить доли новым ключевым сотрудникам;
🔗 усложняются следующие инвестиционные раунды;
🔗 у ушедшего участника может сохраниться влияние на корпоративные решения.
Чтобы избежать таких ситуаций, в стартапах используют vesting и cliff.
🌟 Vesting — это механизм, при котором основатель или сотрудник получает право на долю постепенно, по мере работы в компании.
Например, доля распределяется в течение пяти лет. Каждый месяц или квартал её часть закрепляется за участником команды. Чем дольше он остаётся в стартапе, тем большую долю получает.
🌟 Cliff — минимальный период, который нужно проработать до получения первой части доли. Чаще всего он составляет один год.
Допустим, основателю обещано 25% компании с пятилетним vesting и cliff в один год:
🔗 если он уйдёт через 11 месяцев, то не получит ничего;
🔗 после первого года за ним закрепятся 5%;
🔗 оставшиеся 20% будут переходить к нему постепенно в течение следующих четырёх лет.
Ещё один важный механизм — buy back, или обратный выкуп доли. Он позволяет компании или другим участникам выкупить долю ушедшего основателя на заранее согласованных условиях. Чаще всего механизм применяется к незакреплённой части доли, но соглашение может предусматривать выкуп и закреплённой части, например при нарушении обязательств.
Такая система защищает стартап от ситуации, когда значительная доля остаётся у человека, который покинул проект на раннем этапе. А для команды становится гарантией того, что все участники действительно вкладываются в общий результат.
Поэтому vesting не стоит воспринимать как проявление недоверия. Это способ связать долю не только с обещаниями на старте, но и с реальным долгосрочным вкладом в развитие компании.