Причина ипотечного бума связана с рефинансированием

Банк России сегодня опубликовал статистику по ипотечному рынку за 10 месяцев. Месяц назад я писал, что ситуация с ипотекой начинает напоминать формирование пузыря (https://t.me/russianmacro/307). Если посмотреть на цифры выдачи кредитов в октябре, то ощущение пузыря станет ещё сильнее! Количество выданных кредитов в октябре выросло на 56.2% (!) год к году, в денежном выражении рост составил 70.4% (!!) По итогам 10 месяцев цифры соответственно 20.6% и 30.1% год к году.
Ну никак это не бьётся ни, с в общем то, вялым рынком недвижимости, ни с отрицательной динамикой доходов населения. Ответ, по-видимому, кроется в рефинансировании! При рефинансировании кредита старый закрывается, и выдается новый. Это может объяснять такие безумные темпы роста выданных кредитов. Если мы посмотрим, как изменяется стоимость рублёвого ипотечного портфеля, то увидим, что его рост совсем не соответствует новым выдачам. Так в октябре прирост портфеля составил 53 млрд. рублей, в то время как новых кредитов было выдано 213 млрд. По 10 месяцам: прирост портфеля 483 млрд., кредитов выдано 1 488 млрд. Исходя из этих цифры, получается, что население рефинансировало и погасило ипотечный долг в этом году в размере 1 трлн. рублей. Активно идёт погашение и рефинансирование валютного долга – от 270 млрд. рублей, которые составлял кредит в валюте в начале 2009г., сейчас осталось лишь 46 млрд. или 0.9% всего портфеля ипотеки.
Процессу рефинансирования способствует снижение ставки – в октябре средняя ставка по ипотеке впервые упала ниже психологического уровня, составив 9.95%.
Динамика просрочки остаётся нейтральной – по рублёвым кредитам лишь 1.14% в октябре (по валютным – 34.6%).