Русский экономизм

⚙️ Суверенитет как база. Михаил Мишустин подвёл промежуточные итоги реализации технологической политики. По словам премьера, в ряде отраслей — авиации, железнодорожном машиностроении, ТЭК и АПК — технологическая независимость растёт опережающими темпами.

🏭 Карты кооперации. Сквозное планирование — от разработки технологии до серийного выпуска — стало одним из ключевых механизмов новой политики, инициированной Мишустиным два года назад. Карты кооперации уже объединяют около тысячи позиций наукоёмкой продукции и более 1,5 тыс. технологий. Премьер привёл ключевые результаты: свыше 170 решений, включая компоненты для БПЛА, современные материалы и медикаменты, запущены в производство.

🇷🇺 Промышленный задел. Новые или модернизированные мощности появились более чем на 80 предприятиях. Среди уже состоявшихся проектов — первые полёты полностью российских «Суперджетов» и лайнеров MC-21, успешный пуск ракеты-носителя «Союз-5» с самым мощным в мире жидкостным двигателем, селекционный комбайн для уборки зерновых и ввод энергоблока Курской АЭС.

🔬 Следующий этап. Для сохранения темпа правительство формируют научную инфраструктуру: 11 центров инженерных разработок в химии, 8 — в промышленной робототехнике и 30 научно-производственных площадок по беспилотным системам. В работу активно вовлекаются региональные университеты, что позволяет связывать научный потенциал с конкретными задачами промышленности.

Можно констатировать, что технологическая политика переходит от отдельных решений к полноценной системе. Однако внутреннего спроса недостаточно — разработки нужно выводить на внешние рынки. Для этого, как отметил Мишустин, отечественные бренды должны подтверждать качество и надёжность.

@russianeconomism теперь и в MAX

⚛️ Более трети мировой добычи. Именно такую долю на рынке урана будет контролировать Россия к 2040 году, согласно прогнозу. Сейчас на российскую добычу приходится около 5% от мирового показателя, а с учётом зарубежных активов доля приближается к 25%.

🏭 Своего урана немного. Основная добыча в стране сосредоточена в Забайкальском крае («Приаргунский»), Бурятии («Хиагда») и Курганской области («Далур»). В 2024 году суммарно было добыто около 2,7 тыс. т урана. Но есть и неосвоенные месторождения, например, Элькон в Якутии: его проектная мощность — до 2 тыс. т в год.

🤝 Зарубежные активы. Uranium One — дочка «Росатома» — контролирует мощности по добыче урана в Казахстане объёмом около 10 тыс. т в год, но в 2024 году она вышла из части проектов в пользу китайских коллег. Долю 49,98% в «Заречном» продали китайской SNURDC, ещё по 30% в проектах «Хорасан-U» и «Кызылкум» — China Uranium Development Company.

Остаётся ставка на Африку. В Танзании Uranium One развивает Mkuju River: основное производство мощностью до 3 тыс. т в год планируется запустить в 2029 году. Тогда же ожидается старт добычи в Намибии, где сосредоточено 7% мировых запасов урана.

📈 Дефицит на рынке. После Фукусимы многие страны отказались от атомной энергетики, а на рынке сформировался профицит ядерного топлива, который давил на цены. В итоге инвестиции в разведку и запуск новых проектов сократились. Но затем спрос начал восстанавливаться, а быстро нарастить предложение оказалось невозможно. Это и толкает цены вверх: сейчас оксид урана торгуется около $90 за фунт (+17% за год и +120% за 5 лет).

В таких условиях России всё важнее не только сохранять участие в международных проектах, но и оперативно развивать собственные месторождения — пока конъюнктура снова не поменялась.

@russianeconomism теперь и в MAX

😳 Продукты на хаях. По данным ООН, в августе мировой индекс цен на продукты поднялся до максимума с ноября 2022 года — 133,3 п. (+2,5% г/г и +1,9% по сравнению с июлем). И причин тому несколько.

🌾 Зерно. Около четверти поставок пшеницы приходится на Россию и Украину, но в августе после атак дронов в Новороссийске прекратили работу все зерновые терминалы, экспорт украинского зерна также фактически остановился. Это толкает цены вверх: за август цены на пшеницу выросли на 2,6%, а за год — на 15%. При этом альтернатив немного: у аргентинской пшеницы низкое содержание белка, поэтому она идёт на фураж, а Австралия, которая стала альтернативой для стран Азии, ждёт на 17% меньше урожая.

📉 Ормузские последствия. Недавняя эскалация вокруг Ормузского пролива продолжает поддерживать высокие цены на удобрения. С начала конфликта рынок потерял около 5,5 млн т производства мочевины только на Ближнем Востоке, сера подорожала на 338% г/г, аммиак — на 105%. По оценкам, полное восстановление рынка серы и фосфатов произойдёт не раньше 2029 года.

☀️ Погода добавляет проблем. Жара и засуха в США и Европе ухудшают перспективы урожая и одновременно сокращают производство молока. Индекс молочной продукции ФАО вырос на 2,3% после четырёх месяцев снижения, мясной — на 1%. А сахар за месяц подорожал сразу на 11,9%: жара ударила по сахарной свёкле в Европе, в Индии тоже растёт дефицит.

@russianeconomism теперь и в MAX

Мы — победители премии Frank Award 2026 «Зарплатные проекты» 🏆

Аналитическое агентство Frank RG признало нас самым динамично развивающимся зарплатным банком по итогам масштабного исследования рынка.

Спасибо, что выбираете нас 💚

😵‍💫Выручку замедлили. Темпы роста выручки крупнейших продуктовых ритейлеров по итогам первой ½ текущего года не такие впечатляющие, чем годом ранее. За январь-июнь 2026-го у топ-10 сетей выручка составила 6,76 трлн руб., — рост на 11,6% год к году. Тогда как за первую половину 2025-го было 17,3%. 

🤪Больше/меньше. Больше всего продажи выросли у «Ленты» — на 26,2%, до 648,4 млрд руб. Драйверами роста остались «Супер Лента» (+30,2%) и «Монетка» (+26,1%). У Х5 («Пятёрочка», «Перекрёсток» и «Чижик») выручка увеличилась на 10,5%. У сети гипермаркетов Metro — всего на 0,5%, до 118,8 млрд руб. А в «Светофоре» выручка снизилась на 4,5% (до 189 млрд руб.), также «Ашан» потерял 2,5% (до 127 млрд руб.).

🤝Покупатель себя сдерживает. Среди основных причин называют топливный кризис (бьет по логистике и вообще примерно по всему), а также перемену покупательских привычек. Импульсивных покупок становится все меньше, интерес к дискаунтерам возрастает. Только с 24 по 30 августа траты покупателей на продовольственные товары снизились на 4,5% относительно июля. Что касается традиционно бюджетного формата «у дома», то там снижение составило все 10%. Звучат прогнозы, что темпы роста выручки крупнейших сетей по итогам 2026 года останутся на достаточно скромном уровне в 9–11%.

@russianeconomism теперь и в MAX

Большинство торговых сетей не видят необходимости отменять ограничения на их долю рынка, заявил председатель президиума АКОРТ Станислав Богданов.

Так он прокомментировал инициативу X5 отказаться от действующих ограничений и вместо этого распространить на сети запрет на злоупотребление доминирующим положением, снизив порог его определения до 25% рынка.

Против либерализации также выступают производители и отраслевые ассоциации, опасаясь монополизации рынка и усиления давления на поставщиков.

Эксперты отмечают, что контроль за рыночной долей позволяет быстро оценивать положение крупных игроков. Доказательство злоупотребления доминирующим положением требует дополнительного анализа и времени, поэтому эффективность контроля может снизиться.

🧐Старый Свет никуда не делся. На европейские компании пришлось 51% выручки от всего иностранного бизнеса в России по итогам 2025 года — 5,3 трлн из 10,32 трлн руб. Большинство приходится на Германию, Францию и Нидерланды. То есть европейский бизнес по-прежнему сохраняет лидерство, несмотря на санкции.

🤷‍♂️Ряды редеют. Разумеется, нельзя сказать, что ничего не изменилось. Количество представленных в России зарубежных совладельцев-юрлиц за 2015–2026 гг. сократилось более чем в пять раз. Если в 2015 году их было 118 456, то к первому ½  2026-го — 21 234. На западные компании (США) приходится и вовсе 0,8% выручки (87,5 млрд руб.) — в России сохранили присутствие 196 американских компаний.

🎎Ближний Восток все ближе. Значительная доля выручки — 11% — у бизнеса из Ближнего Востока, в основном это Турция и ОАЭ. Доля по их выручке в прошлом году выросла до 22% (2,3 трлн руб.), 13% этого объема приходится на китайские компании (1,2 трлн руб). Азиатские фирмы в основном ведут масштабные проекты в строительстве, энергетике, автопроме и ритейле.

📈Потоки и направления. В целом же иностранный капитал в России концентрируется в оптовой торговле, операциях с недвижимостью, IT и профессиональных услугах. Без малого ⅓ всех компаний (30,2%) — оптовые трейдеры, они формируют почти 40% от совокупной выручки (4,03 трлн руб.). Оно и понятно — речь о централизованных закупках, дистрибуции и управлении товарными потоками через российские юрлица. И пусть все санкции подождут.

@russianeconomism теперь и в MAX

Президент Индонезии Прабово Субианто на Восточном экономическом форуме заявил, что суверенный фонд Danantara и РФПИ готовы переходить от поиска перспективных проектов к их финансированию:

«Danantara может стать связующим звеном, где пересекутся российские и индонезийские рынки капитала и стратегические интересы. Danantara и Российский фонд прямых инвестиций готовы перейти от поиска потенциальных возможностей к финансированию проектов, имеющих реальные перспективы».

🚨 Крупные банки понимают, в каких реалиях сейчас работает бизнес.

💬 На ВЭФ первый зампред Сбера Александр Ведяхин рассказал, как банк поддерживает бизнес. Банк отслеживает общую финансовую устойчивость компаний и помогает им справляться с налоговым давлением за счет комплекса мер.

‼️ При этом главный вызов сейчас — рост издержек. Чтобы компании могли продолжать работу, Сбер формирует дополнительные резервы и помогает клиентам восстановить процессы.

@russianeconomism теперь и в MAX

😵‍💫 Новая реальность. Оказалось, что теперь даже эклеры нельзя купить по QR-коду — именно с такой проблемой столкнулись админы. В кондитерской объяснили, что привычная оплата по QR недоступна из-за подключения к системе цифрового рубля. В связи с этим мы решили разобраться: а как вообще подключить себе цифровые рубли и где ими можно платить?

☝️ Не для всех. Чтобы воспользоваться цифровыми рублями, нужно открыть счёт в приложении банка (и перед этим найти соответствующий раздел, а это та ещё задачка). Здесь начинаются первые трудности: функция доступна только совершеннолетним с подтверждённой учётной записью на Госуслугах, а банк должен быть участником специальной платформы ЦБ. Хорошая новость — все крупнейшие банки присоединились к ней, плохая — владельцы iPhone лишены такой возможности, ведь обновить приложения банков через AppStore они не могут.

🪙 Где можно платить? Зависит от оборота бизнеса: с 1 сентября принимать цифровые рубли обязаны компании с выручкой свыше 120 млн руб. за 2025 год. Для небольших компаний это пока добровольно. С учётом того, что цифровые рубли уже принимают даже отдельные кондитерские, неудивительно, что к системе подключились «Магнит», «Лента», Fix Price, Ozon, Wildberries, «Яндекс Маркет», МТС, «Ростелеком» и «Аэрофлот».

❓ Так что случилось с QR? 1 сентября в России также начался переход на универсальный QR-код: он должен объединить оплату через СБП, банковские сервисы и цифровой рубль. Из-за этого перехода, видимо, и возникли проблемы с привычной оплатой. Главное, чтобы временные трудности не стали постоянными.

@russianeconomism теперь и в MAX

Президент Владимир Путин подчеркнул миротворческую роль Стива Уиткоффа и Джареда Кушнера:

https://t.me/dimsmirnov175/133173

🇨🇳Отечественный малый бизнес решили научить торговать с Азией.

🤦‍♂️На ВЭФ анонсировали образовательный курс от Сбера и ВШЭ, где предпринимателям обещают объяснить все нюансы: от логистики до проведения трансграничных платежей.

🌏Главный тезис звучит так: стратегия успеха теперь — это опора на партнеров, а не самостоятельное продвижение. Иными словами, как бы хорошо вы ни «упаковали продукт», пробиться на Восток без крепкого плеча, которое возьмет на себя проверку контрагентов, уже вряд ли выйдет.

@russianeconomism теперь и в MAX

🤦‍♂️В долгах как в шелках. Чистая прибыль ритейлера Fix Price снизилась на 30% в первом полугодии 2026-го и составила 2,7 млрд руб. Основная причина — процентные расходы, то есть плата компании за пользование заемными средствами. У Fix Price на это ушло 2,66 млрд руб., это почти 40% операционной прибыли. Компания активно привлекает краткосрочные кредиты по ставкам выше 15%. Поэтому на фоне высокой ключевой ставки ЦБ значительная часть операционной прибыли уходит на обслуживание долгов.

🥪Нормально же все? При этом если оценивать денежные потоки компании, то кажется, что дела обстоят неплохо. За полгода выручка Fix Price выросла до 155,34 млрд руб. — это плюс 4,8%. Розница дала 138,19 млрд руб. (выросла на 6,7%), валовая прибыль тоже прибавила — до 51,03 млрд руб. (+10,2%). А вот опт просел — 17,15 млрд руб., то есть минус 8,9%.

😄Никаких сантиментов дивидендов. Также при падении прибыли дивидендная доходность 26,7% держит акции. Хотя в середине мая совет директоров Fix Price рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года. При этом еще в начале мая утвердили их выплату в размере 0,11 руб. на одну акцию. 

🧑‍💻Онлайн‑продажи Fix Price стали популярнее. Рост — на 26% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Средний чек — 1166 руб. Чаще всего берут товары для дома, средства гигиены, сладости, бытовую химию и бакалею. То есть экономика компании в целом улучшилась, но расходы на персонал, аренду и стоимость финансирования растут быстрее бизнеса. И нужно разуметь, как конвертировать этот рост в прибыль.

@russianeconomism теперь и в MAX

🗣 ЦБ переписал будущее. Банк России опубликовал проект Основных направлений ДКП на 2027–2029 годы. Мы решили сравнить, что изменилось с прошлого года во взгляде регулятора на будущее российской экономики и денежно-кредитной политики.

🙈 2026-й пошёл не по плану. Год назад ЦБ ждал инфляцию на уровне 4–5%, теперь же прогноз выше — 6–7%. ВВП в то же время вырастет слабее ожиданий: 0–1% вместо 0,5–1,5%. Причины понятны: изменение налогообложения, повышение тарифов ЖКХ, сложности на топливном рынке, теперь ещё и убытки селлеров и маркетплейсов прибавились. Реальность оказалась даже немного негативнее, чем проинфляционный прогноз ЦБ. А вот ключевая ставка находится в ожидаемом диапазоне (13-15%), хоть и ближе к верхней границе — 14,5–14,6%.

🤔 Что готовит год грядущий. Если ещё год назад ЦБ рассчитывал, что к 2027 году ставка приблизится к нейтральному уровню — 7,5–8,5%, то теперь прогноз заметно выше: 10,5–12,5%. А всё потому, что инфляция снижается медленнее ожиданий: в базовом сценарии к таргету в 4% она вернется только в течение 2027 года. Другими словами, траектория осталась прежней, только вот к комфортным для экономики уровням инфляции и ставки мы придём не раньше 2028-го.

🌐 Пузырь схлопнется? Новинка для прогнозов ЦБ — ИИ, который теперь вынесен в качестве потенциального источника мировой финансовой нестабильности. То, о чём давно говорят эксперты, фиксирует и регулятор: если ожидания от новых технологий всё-таки окажутся завышенными, резкая переоценка техов может обвалить их акции и запустить цепочку кредитных проблем на мировых рынках.

@russianeconomism теперь и в MAX

Встреча с Си происходила в отеле. Теперь президент переехал в резиденцию Ала-Арча, которую ему предоставляют на время работы в Бишкеке. Уже стартовали переговоры с главой Индии, впереди - президент Казахстана.
Но в перерыве лидеры встретятся на церемонии открытия Игр кочевников.

Не забывайте, что в Киргизии +3 часа от Москвы. А рабочий день в самом разгаре.

Юнашев LIVE теперь и в МАХ

💬 Задать вопрос

😱Полностью провалилась. Нидерланды не успевают заполнить подземные газовые хранилища (ПГХ) к зиме. Сейчас они заполнены на 45%, это минимум с 2009 года. Отставание от среднего значения за последние пять лет — 73%. Заявленная правительством цель в 115 ТВт·ч резервов, рассчитанная на прохождение самой холодной зимы за последние 30 лет, официально признана недостижимой.

📉Минусуем год за годом. В целом объемы запасов газа в Нидерландах стали снижаться после 2023 года. В этот год ПГХ королевства были заполнены на 94%, в 2024 году — на 88%, в прошлом — на 63%. Впрочем, если грядущая зима 2026/2027 будет суровой, достанется не только Нидерландам.

✊Закрутило узлом. У Нидерландов относительно невысокие объемы собственного потребления, однако страна занимает особое место в энергетике ЕС, так как выступает ключевым транзитным и торговым узлом. В 2025 году Германия (крупнейшая экономика ЕС) получила более 20% всего импортного газа именно через голландскую инфраструктуру. В целом в Евросоюзе заполненность ПГХ сейчас на уровне 63%, а по нормативам должно быть 80% к 1 ноября. Выделяется только Италия, ПГХ которой заполнены уже сейчас на 82%.

🐌Все дороже и дольше. Поставки газа из США работают на пределе экспортных мощностей. Заводы на побережье Мексиканского залива загружены полностью, нарастить поставки сверх текущих контрактов быстро не получится. Кроме того, цены на газ растут. Чтобы сделать закачку в евро-хранилища коммерчески оправданной в условиях глобального дефицита из-за закрытия Ормузского пролива, ценник может подскочить до $1 тыс. за 1 тыс. куб. м.

💪«Ямал» — чемпион. Вот и получается, что единственным источником свободных объемов газа, доступных для Европы, будет российский «Ямал СПГ», закупки с которого бьют исторические максимумы. За первое ½ 2026 года — 9,89 млн т, что на 18%, больше, чем за аналогичный период 2025-го. Это абсолютный рекорд за всю историю проекта, запущенного в 2017 году.

@russianeconomism теперь и в MAX

В Т-Банке понимают боли предпринимателей. Недавно они развесили по городу плакаты и заявили, что звездочки — это «‎для неба и астрономов, а не для условий обслуживания‎».

Тонкий намек, что банки для бизнеса бывают без скрытых списаний и неприятных сюрпризов. А из приятных сюрпризов — Т-Банк дарит скидку 50% на все тарифы РКО навсегда при открытии счета до 31 августа. Ссылка тут

📈 Жить проще не становится. Крупнейшие российские маркетплейсы заметно повысили средний размер комиссии и стоимости логистики для селлеров, пишет «Ъ». Во втором квартале прирост год к году составил: 29,2 п.п.у Ozon (до 47,8%), 10,8 п. п. у Wb (до 42,7%) и 15,2 п.п. у «Яндекс Маркета» — до 40,1%.

📑 Сроки горят. С 1 октября в силу вступает закон о платформенной экономике. По нему изменение комиссии считается существенным изменением договора, а значит, площадки будут должны предупреждать селлеров минимум за 45 дней. Пока же маркетплейсы могут менять условия в одностороннем порядке — гораздо проще и оперативнее.

🪙 И без того хватает проблем. По последним примерным подсчётам, потери селлеров Ozon после атак на склады составляют от 88,5 млрд до 107 млрд руб., у Wildberries цифра ожидаемо в разы больше — от 517 млрд до 580 млрд руб. В итоге продавцам приходится не только адаптироваться к растущим комиссиям и стоимости логистики, но и закладывать новые непредвиденные риски. При этом сами площадки тоже несут колоссальные расходы на восстановление и защиту инфраструктуры.

👀 А что там за бугром? По уровню совокупных комиссий российские площадки уже сопоставимы с Amazon — около 30–40%, но там верхняя граница характерна для FBA, когда маркетплейс сам хранит, упаковывает и доставляет заказ. При FBS (товар хранится у продавца, он же его собирает и упаковывает) комиссия Amazon составляет около 15–18%. У eBay — примерно 15–20%, у Walmart — 8–18%. А вот в Юго-Восточной Азии комиссии зачастую держатся на уровне 8–10%: там площадки сильнее конкурируют за продавцов и покупателей.

А пока селлеры считают комиссию, платформы продолжают развивать новые направления бизнеса. WB, например, выпускает собственный мессенджер — WB Chat, тратя в том числе на него рекламные бюджеты.

@russianeconomism теперь и в MAX

🔋 Энергия для ИИ. Мировая энергетика проходит глубокую трансформацию, заявил зампред правления Газпромбанка Дмитрий Зауэрс на Татарстанском нефтегазохимическом форуме. Уже сегодня на ИИ и обработку данных приходится более 3% мирового энергопотребления, ещё около 1% — на криптоиндустрию. При этом эффект от ИИ пока «даже близко не сопоставим» с объёмом вложений.

💸 Энергия станет дороже. Тем временем традиционные ресурсы всё сложнее и дороже добывать, а новая инфраструктура требует огромных инвестиций. К тому же растёт спрос со стороны новых отраслей. В итоге, считает Зауэрс, будет меняться баланс всей мировой экономики, а это требует поиска новых источников энергии — от возобновляемой энергетики до термоядерной.

♻️ Один из вариантов — биоэкономика. Огромные объёмы биомассы, которые сейчас идут в утиль, могут стать источником энергии и сырья для промышленности. Только для этого нужны новые технологии переработки, которые опять же не появятся без инвестиций и поддержки со стороны крупного бизнеса.

🌍 Важный элемент. Газпромбанк здесь выступает связующим звеном между научными командами с перспективными разработками и бизнесом, который в них заинтересован. И таким бизнесом является и нефтегазохимия: благодаря этому симбиозу отрасль получает доступ к новому сырью — биомассе и продуктам её переработки, а биоиндустрия выходит за пределы фармацевтики и пищевых технологий, становясь источником биотоплива и электроэнергии.

@russianeconomism теперь и в MAX

✍️ИИ-«дивиденды» каждому. Власти Тайваня объявили о планах выплатить гражданам по 10 тыс. новых тайваньских долларов (NT$), что эквивалентно ~ $314 США. На это в бюджете на 2027 год заложили 235,7 млрд NT$ (~ $7,4 млрд). Это связано с высокими темпами роста экономики Тайваня: 14,2% в годовом выражении за первое ½, прогноз на весь 2026 год повышен с 9,6% до 11% (рекордный показатель за 39 лет). Бум связан, прежде всего, со стабильностью поставок полупроводников TSMC на фоне растущего спроса на чипы ИИ. Рост экспорта по итогам года ожидается на уровне 41,07%.

😑Почему именно $314. Это именно бюджетная выплата, а не собственно «прибыль от ИИ». Эксперты посчитали инвестиции Microsoft, Alphabet, Amazon и других крупнейших игроков — в 2026 году в ИИ они вложат $700-725 млрд, что почти вдвое больше прошлого года. Совокупные вложения в 2026-2031 гг. прогнозируются на уровне $7,6 трлн. Эти деньги в том числе оседают в заказах TSMC, превращаются в прибыль, затем в налог, а потом и в чек на $314. Можно сказать, что это раздача «лопат» во время «золотой лихорадки». Если ИИ-бум спадет, не будет и «дивидендов».

👏В глазах населения. Рейтинг главы администрации Тайваня Лая Циндэ на фоне таких новостей повышается, но все же не глобально и выглядит скорее как отыгрывание негатива прошлогодних политических неудач. И этот рейтинг ниже, чем у предыдущей главы администрации острова Цай Инвэнь (больше 50% к концу срока). Но даже немножечко (пусть чайная ложечка) — это уже хорошо. Новости о «дивидендах всем и каждому» электорат подогревают.

📊Кто еще делится с народом. Аляска с 1982 года выплачивает каждому жителю (включая детей) ежегодный дивиденд за счет 25% нефтяных доходов. Крупнейшая программа такого рода реализуется в Иране, Монголия выплачивает дивиденды от горнодобычи, в Боливии платят «пенсию от газовых доходов» гражданам старше 60 лет, в Ливии при Каддафи нефтедоллары шли на социальные программы. Этот список стран и проектов далеко не полный.

@russianeconomism теперь и в MAX