Падение рынка российской микроэлектроники: чего ждать в 2026 году?

По данным АРПЭ, рынок электронных компонентов (чипов, пассивной электроники и пр.) упал на 25% по итогам 2025 г. до 288 млдр. руб., с долей отечественных компонентов около 26%. О более оптимистичных результатах свидетельствует отчет Strategy Partners (прогнозный рост на 10% до 407 млрд руб). Вероятнее всего, виной тому различные методологии оценки.

Нам представляется, что:

1. Несмотря на падение доли отечественных компонентов до 26%, ОПК генерирует 43% спроса. Сокращение госбюджетов и инвестпрограмм усложнило экосистему поставок. Растущая доля китайской локализации увеличивает конкуренцию.

2. Появляются новые возможности: ужесточение требований к локализации в гражданском секторе (вычисленная техника, телеком) открывает ниши для решений, не зависящих от импорта. Промышленная электроника (16% рынка) остается относительно стабильной.

3. Вместе с тем, некоторым стратегическим предприятиям отрасли придется столкнуться с дополнительными проблемами (штраф ВЭБ.РФ для “Ангстрем”). Устойчивости это, определенно, не добавит.

Вывод: Рынок фрагментируется. Успех зависит от позиционирования на гос. контрактах с гарантированным спросом либо на специализированных промышленных решениях с высокой локализацией. Неопределенность сохранится до 2027 года.