Fonte: The Kobeissi Letter
Il rendimento del titolo del tesoro trentennale americano supera il 5,60% per la prima volta da giugno 2002. Sono altri +36 punti base solo questo mese. La prossima settimana i mutui arriveranno all'8%.
Cosa sta succedendo qui.
Il mercato obbligazionario sta ora scontando 4 ulteriori rialzi dei tassi di 25 punti base entro giugno 2027, un totale di +125 punti base inclusi quelli di settembre.
Solo 9 mesi fa, i mercati si aspettavano almeno 100 punti base di tagli ai tassi entro giugno 2027.
Si tratta di una differenza di +225 punti base nelle aspettative sui tassi di interesse in pochi mesi.
Nel frattempo, il rendimento del titolo decennalo è salito di quasi +70 punti base in 30 giorni senza alcun commento dall'amministrazione Trump.
Per concludere in bellezza, dopo un tentativo fallito di intervento, il Tesoro USA è ora completamente in silenzio mentre i rendimenti a lungo termine (30 anni) schizzano al livello più alto dal giugno 2002.
Il mercato obbligazionario sta negoziando come se l'inflazione al 7%+ fosse tornata e la Fed stesse per iniziare ad alzare i tassi di 50 punti base alla volta.
Questo è insostenibile.