AI Memory / Updates

Отыгрыш коррекции:
Micron [ -40% - > +30% ]
Sandisk [ -55% - > +60% ]
SK HYNIX [ -55% -> +25% ]
Samsung [ -45% - > +30% ]

Samsung
NTM P/E: 4x [ ATL 5Y]
LTM P/E: 10x [ ATL 5Y ]

SK Hynix
NTM P/E: 4x [ ATL 3Y ]
LTM P/E: 6x [ ATL 1Y]


SANDISK
NTM P/E: 7x [ ATL 1Y ]
LTM P/E: 22x

MICRON
NTM P/E: 6x
LTM P/E: 20x

CMXT
NTM P/E: 20x
LTM P/E: -

Личное мнение:
Корейские игроки показали хуже восстановление, чем американские. Также было и с ростом - когда заходил в эти акции весной.
Переливать в американские пока не буду, так как показатели P/E на ATL трехгодовом - подожду пока.

CMXT считаю переоцененным на фоне конкурентов и учитывая что китайский рынок еще более дисконтный, чем корейский из-за ограничений капитала.

События:

Негатив / Снижение требований к памяти
СЛУХИ / NVIDIA снижает требования по памяти HBM4 [ 288 GB - > 256 GB or 196 GB ]

Позитив / Рост прогнозов дефицита памяти
Micron CEO: в 2027 году баланс спроса/предложения может быть ещё жёстче, чем в 2026-м, и у компании нет "видимости", когда предложение догонит спрос.

Негатив / Конкуренция памяти
Apple тестирует память CXMT для устройств китайского рынка

Негатив / Конкуренция памяти
Nanya Technology становится новым EUV-заказчиком ASML

Негатив / Конкуренция памяти
YMTC впервые вошла в мировой топ-3 по поставкам NAND за КВАРТАЛ [ 13% доли мирового рынка / по отчетам ИИ годовым которые формировало было в районе 7%]

Негатив / Риски концентрации капитала
Слухи о pre-IPO Solidigm -> негатив для SK HYNIX, это их дочерняя компания

Позитив / Micron
CounterPoint Research: Доля рынка DRAM у Micron выросла до 25% (почти сравнялась со SK Hynix)


P.S.

Купил $GTA6 на 2500$ / понравился тезис у sellnotbuy
https://t.me/c/2233820246/1741
писал в чате - мелкие апдейты по портфелю буду писать там, что бы здесь не спамить и в целом буду рад понетворкать.
Инвайт-ссылка на чат
https://t.me/+DXF5atWYyMs1NGRi