ZAMA

Позиционирование
Протокол приватности поверх других блокчейнов, который походит под комплаенс ( были уже блокировки по решению суда ).
Протокол направлен на работу с институционалами / корпоративными банками / корпорациями.

Основные цели использования ZAMA:
-Защита информации о сделках / переводах / корпоративных расчетах / средствах клиентов / стратегиях и т.п.
-Защита от MEV

Система Байбеков
Все транзакционные комиссии $ZAMA = 100% BURN.

Основные виды транзакций:
Encryption / Shielded Pool
Confidential Transfers
Confidential RFQ [MEV protected ] / Новый - в бета тесте


06.2026 / Запуск приватного VAULT Morpho -> первая крупная реализация приватного DeFi [ TVL > 20M$ ]

07.2026 / CEO Multicoin публично заявили о том, что лонгуют $ZEC + $ZAMA после того, как весь CT обсуждал их анстейк $HYPE
"This is why privacy matters."



Риск № 1 -> Нативное решение по приватным транзакциям, приватным DeFi, приватным shielded pools внутри Ethereum.
Оценка Fable 5:
-Нативные shielded-переводы - 40% до 2028 г.
-Нативные свапы / DeFi - 10% до 2030г.
Личная вероятность: Низкая до 2028 г.

Ethereum Foundation сфокусирован на строительство инфраструктуры для протоколов. не собираются делать собственные нативные транзакции по свапам / скрытиям балансов - делают так, чтобы третьи протоколы ( ZAMA/ RAIL / AZTEC и т.п. ) работали гораздо лучше, надёжнее и без посредников на L1.

Основные изменения, которые были в вижне Виталика [ 1 ] :
-FOCIL
-AA: EIP-7701/8141
-keyed nonces EIP-8250
-Kohaku

Все эти изменения направлены на обслуживания приватных транзакции, сделать приватные on-chain действия, такими же дешёвыми как публичные.

Единственный пропозал, который внедряет какую-либо нативную приватную транзакцию без использования протоколов типо ZAMA - EIP 8182, но он не подпадает под видение Виталика и шиллится слабым человеком из экосистемы.



Риск № 2- > Проигрыш Ethereum за подходяющую ЦА против корпоративных блокчейнов
Оценка Fable 5: 60% на горизонте 2-3 лет
Личная вероятность: Средняя

Основное позиционирование блокчейнов, типо Canton / Arc / Tempo как раз в обслуживание ЦА для которой и нужны эти приватные транзакции.

Риск № 3 - > Конкуренция среди остальных стеков / коммодитизация приватности

ZK- примитивы основной конкурент, большинство задач может уйти сюда.
Коммодитизация приватности из-за большого кол-ва игроков / оптимизации чейнов и вычислительных мощностей под приватные транзакции.

Риск № 4 - > Низкий TPS FHE - Hardware

у ZK / FHE из-за приватных транзакций необходимо намного большее кол-ва вычислительной мощности.
CEO Zama писал что в Q2 планируют увеличить TPS до 100+ [ 1 / 2]


Токеномика

Бесконечная инфляция ~ 5% ( дискреционная через governance )
Текущий APR на стейкинг - 32% годовых / застейкнуто 1.8B токенов / ~30m$ в год инфляции = 25% текущей market cap

Разлоки инвесторов начинаются через 6 месяцев. Заходили по большим оценкам [ ~1B$ ]