Революция Дата-центров / 800VDC

Материал взят из платной подписки SemiAnalysis

Революция 800VDC резко изменит траекторию выручки определённых поставщиков.
Мы ожидаем, что суммарная мощность, питаемая по 800VDC, достигнет ~39 ГВт к 2030 году.


Фаза № 1 [ Q4 2026 ] -> ДОБРОВОЛЬНОЕ переоборудование существующего распределения АС -> 800VDC через power rack.
Фаза № 2 [ 2028 ] - нативные 800VDC-системы начинают поставляться в объёме.
Фаза № 3 [ 2028 ] - переписывает саму электрическую архитектуру, выводя распределение 800VDC на уровень всего объекта.
Фаза № 4 [ 2029 ] - конечное состояние, построенное вокруг новых единиц оборудования, которые обещают сделать значительную часть сегодняшнего электрического стека устаревшей


Фаза № 1 - ДОБРОВАЛЬНА.
HVDC power rack — это главная новая статья расходов на оборудование в ранних фазах ретрофита. Мы оцениваем среднюю цену продажи (ASP) Power Rack в $400–500 тыс. за единицу, что примерно в 10 раз больше ~$40 тыс. ASP стандартного
В пересчёте на развёрнутый МВт это около $500 тыс./МВт
Путь к HVDC начинается в первую очередь с двух операторов — Google и Meta.

Фаза № 3 меняет саму компоновку дата-центра, и 800VDC становится электрическим ядром здания.

MV-распредустройство остаётся, LV-трансформаторы остаются - Распредустройство 480 В AC между LV-трансформаторами и PDU исключаются , AC-напольные PDU исключаются. Короче говоря, всё выше точки преобразования AC-DC остаётся, а всё ниже неё, спроектированное под распределение AC, уходит.

Как вы можете представить, в Фазе 3 нам больше не нужна силовая стойка, выполняющая преобразование 800VDC. Вместо этого мы приветствуем нового друга — батарейную стойку (battery rack). Мы ожидаем, что объём оборудования на МВт для батарейной стойки достигнет около $200 тыс./МВт.

Фаза № 4 - SST - главный герой этой фаззы

Главное изменение в том, что SST заменяет LV AC-DC-выпрямитель и низковольтный трансформатор единой единицей оборудования
SST устраняет LV-оборудование на ~$0,55 млн/МВт и выпрямитель Фазы 2 на ~$0,20 млн/МВт.
При оценочной стоимости SST в ~$1,0–1,5 млн/МВт мы ожидаем, что первые экземпляры SST придут с премией по первоначальным капзатратам (Capex) над напрямую заменяемым оборудованием.
К 2030 году мы ожидаем, что TAM SST достигнет ~$13 млрд [ 10 GW ]


ИТОГ:
Общий объём электрического оборудования на МВт остаётся в диапазоне $3,6–4,8 млн в четырёх из пяти моделируемых нами архитектур.

Главный заголовок — миграция содержания из серого пространства в белое и вытекающее из этого изменение состава оборудования
Это создаёт риск для вендоров вроде Legrand и Hammond Power.

STT будущее направление - ЭТО самая дорогоя статья расходов - серое пространство - но там еще не лидеров


Потенциальные ставки:
Delta Electronics - Структурный победитель
Ключевое преимущество Delta — вертикальная интеграция - она может поставить полное 800-вольтовое решение по силовой полке, BBU, PCS системам жидкостного охлаждения как единый валидированный пакет.
По мере того как мощность стойки масштабируется в сотни кВт и к развёртываниям класса МВт, закупки становятся более инженерно-ориентированными и нацеленными на надёжность.

Vertiv: Лидер серого пространства, продвигающийся в белое

Panasonic
80% доли рынка в модулях резервного питания (BBU) для дата-центров по состоянию на FY25
Согласно статье, спрос на продукцию Panasonic растёт прежде всего в Фазах 1 и 2 (эра ретрофита), а затем сохраняется и усиливается в Фазе 3.


Musashi Seimitsu
Musashi Seimitsu удерживает монополию в суперконденсаторах.
Фактическая монополия в гибридных суперконденсаторах (HSC).
По партнёрствам, Musashi Seimitsu уже подписала контракты с двумя компаниями силового питания (Flex в США, Delta на Тайване). Более того, на PowerGen 2026 Bloom Energy также подчеркнула роль суперконденсаторов в своей архитектуре «Bloom Energy Stamp». Для развёртываний в дата-центрах Bloom указала, что ~3 МВт топливных элементов сопрягаются с ~2 МВт суперконденсаторов

Основные бенефициары по фазам:
Delta, Panasonic, Vertiv [ Фаза 1-2 ]
Musashi, Panasonic [ Фаза 3 ]
Победители SST [ Фаза 4 ]