CHAINLINK

Позиционирование

Sergey Nazarov: Необходим переход в детермининрованный мир, где взаимоотношенимя математически гарантированы.Люди все еще живут на доверии . Традиционные институты (банки, аудиторы) работают на «бренде» и доверии — это вероятностный мир, где возможны банкротства, мошенничество.

Токенизация - следующее поколение финансовой системы. Подобная переформатировка случается раз в 50–70 лет - последняя в 1970-е -> появление БД+ компьютеров. Три уровня технологии токенизации:
1) Блокчейн [ Леджер транзакций - база данных ]
2) Смарт Контракт [ токен + финансовые условия использования + запись о собственности ]
3) Oracle Сети [ данные: комплаенс / переводы / пруфы ]


Целевая аудитория ChainLink:
1) Децентрализованные протоколы [ Polymarket / AAVE ]
2) Финансовые институты [ DTCC / NYSE / NASDAQ ]
3) Государственные органы [ пример: МинТорг США ]

Продукты ChainLink:

1.Chainlink CRE

Цель: быть orchestration layer для финансовых институтов, которое будет одновременно соединять как данных в блокчейне, так и данные на централизованных платформах. Грубо говоря, CRE решает проблему перехода плавного финансовых институтов к эре токенизации без кардинальной смены архитектуры и инфраструктуры.

Монетизация:
Публичной информации о условиях использования CRE - нет. Внедрение Chainlink CRE проихсодит через B2B контракты.
*Пока крупных B2B оплат не было, исходя из того что выручка последний годы держится на одном уровне, НО в этом месяце было объявлено о коммерческом продукте от DTCC ( не пилотная программа )
Collateral AppChain [ DTCC ] будет работать на CRE + Chainlink Data Standart - > Запуск в эксплуатацию запланирован на Q4 202


2. Chainlink CCIP

Цель: соединение активов на разных чейнов ( мост )
Текущий revenue от объема: 0.01% = 2M$
Текущий объем / year = 10-20B$
https://www.chainlinkecosystem.com/ccip-metrics
https://defillama.com/bridge/chainlink-ccip

3. Data Feeds
До 2024 г. данные о выручке с DATA Feeds были публичные, сейчас картина не сильно поменялась, все также основной продукт от которого исходит > 90% выручки.
https://dune.com/linkpool/chainlink-revenue
https://reserve.chain.link/

Основные метрики от которого зависит выручка:
TVM [ Total Verified Messages ]
TVE [ Transaction Value Enabled ]

Q4 2024 TVM = ~15.7B+
Q1 2026 TVM = 19.21B

Q4 2024 TVE = 18T$
Q 2026 TVE = 30T$


Итоговый Revenue:
08.2025 - 08.2026 ~ 40M$ [ P/E = 250 ]



Личное мнение:

1. Рынок децентрализованных протоколов практически полностью уже монополизирован - > LINK потенциальная ставка на рост DeFi - но если учитывать цифры TVL DeFi - то они очень печальные, не говоря уже о новых негативных настроениях из-за увеличения кол-ва взломов:
2021 г. TVL DeFi = 130B$
2026 г. TVL DeFi = 80B$


2. Рынок традиционных финансов = очень крупная штука, которая может годами тестировать и переходить десятилетиями на новую инфраструктуру

Надин Шакар [ DTCC Head of Digital Assets ] : путь к токенизации на ранних этапах идёт через FMI — нужна подотчётная сторона, лицензия, гарантии, «single throat to choke» -> нужен тот с кого можно будет спросить за ошибки.
«In code we trust» работает в DeFi, но TradFi нужны годы, чтобы начать доверять оракулу и блокчейну.
DTCC решили взять эту роль на себя в своем продукте в Q4 2026- Collateral AppChain.


3. Потенциальный институциональный приток объемов - ОГРОМНЫЙ, исчисляемый триллионами, но UNIT экономика протокола может снизиться из-за договорного давления институционалами.
Комиссии за обслуживание data / price / ccip могут упасть на порядки - но при этом увеличиться объемы на порядки.


Итог:
LINK в портфеле не держу - следить точно стоит
Хочу посмотреть первые неПИЛОТНЫЕ запуски продуктов институционалов и как будет меняться revenue LINK