Банк России в начале сентября обнародовал проект «Основных направлений развития финансового рынка на 2027–2029 годы». В нем — ряд инициатив по развитию финансового рынка, а также регулятор оценит возможность предоставления инвесторам права вывода купонного дохода и доходов от доверительного управления ПИФ с ИИС-3 без потери права на налоговую льготу.
Данная инициатива развивает механизм, запущенный с 2025 года, когда инвесторам уже разрешили выводить дивиденды по акциям на банковские счета.
Предыстория вопроса
ИИС-3, действующий с 2024 года, объединил налоговые льготы предыдущих типов счетов:
🔵вычет на взносы (ИИС-1, до 400 тыс. руб. в год, возврат до 52–88 тыс. руб. в зависимости от ставки НДФЛ)
🔵освобождение инвестиционного дохода от налога при закрытии счета (ИИС-2, лимит 30 млн руб.)
Проблема была в том, что до недавнего времени инвесторы не могли выводить на внешние счета ни дивиденды, ни купоны без потери льгот.
В конце 2024 года в РФ был принят закон, разрешающий перевод дивидендов по акциям с ИИС-3 на другие счета. Купонные выплаты под данное исключение НЕ подпали. Минфин объяснял логику тем, что при наличии налогового вычета средства должны оставаться в долгосрочном обороте — дабы стимулировать инструменты развития и сохранения долгосрочных инвестиций.
Позиция профессионального сообщества
Ассоциация владельцев облигаций (АВО) в сентябре 2025 года направила обращения в ЦБ, Минфин, Совет Федерации и Госдуму с просьбой предоставить инвесторам право выбора счета для зачисления купонов.
Аргументы звучали вполне понятные:
🔵Предотвращение вынужденных закрытий. Без права получения купонов на банковский счет инвесторы при возникновении непредвиденных расходов вынуждены закрывать ИИС-3, теряя льготы.
🔵Устранение регуляторной асимметрии. На старых типах ИИС (1 и 2) право выбора счета для купонов сохранялось.
🔵Поддержка облигационного рынка. Купоны являются основным регулярным доходом для частных инвесторов, особенно на фоне отмены или снижения дивидендных выплат многими эмитентами.
Текущий статус и перспективы
ЦБ включил оценку данной меры в проект основных направлений 2027–2029. Параллельно рассматривается возможность открытия ИИС через операторов финансовых платформ для диверсификации каналов продаж.
Думается, что претворение данной инициативы в жизнь позволит совместить долгосрочный характер инвестиций с регулярным денежным потоком, что соответствует целям увеличения доли долгосрочных сбережений граждан и роста капитализации фондового рынка.
Пока купонный доход по облигациям, учитываемым на ИИС-3, продолжает зачисляться исключительно на счет и реинвестироваться без удержания НДФЛ. Ранее, в мае 2024 года, Минфин не поддержал идею ЦБ, посчитав, что она не соответствует целям ИИС, который был создан, чтобы увеличивать и накапливать сбережения граждан. Посмотрим, как сложится на этот раз.