Стройка в Сербии замедлилась, но рынок жилья остается живым - итоги полугодия

Строительный сектор Сербии в первой половине 2026 года выглядит неоднородно: реальные объемы работ снижаются, но спрос на жилье и разрешения на новое строительство остаются достаточно сильными.
По данным Республиканского завода статистики, в I квартале 2026 года стоимость строительных работ на территории Сербии выросла на 1,7% в текущих ценах, но в постоянных ценах снизилась на 5% год к году. То есть номинально рынок держится, но с учетом инфляции строительная активность просела. Особенно заметен разрыв между сегментами: работы на зданиях выросли на 25,4%, а инженерное строительство снизилось на 21,5%.
Это видно и в структуре ВВП. Экономика Сербии в I квартале выросла на 3,2% год к году, но валовая добавленная стоимость в строительстве сократилась на 5,1%. Для страны, которая одновременно готовится к Expo 2027, строит дороги, инфраструктуру и новые жилые кварталы, это важный сигнал: сектор уже не растет автоматически за счет крупных проектов.
При этом будущий портфель выглядит лучше текущих объемов. В январе-апреле 2026 года число выданных строительных разрешений выросло на 7,5% год к году, а ожидаемая стоимость работ по ним - на 40,4%. В апреле было выдано 2 416 разрешений, что на 4,3% больше, чем годом ранее. Из них 82,4% касались зданий, а среди зданий 80,3% пришлись на жилье.
Главный центр активности - Белград. По апрельским разрешениям почти 39,8% ожидаемой стоимости нового строительства пришлось на Белградскую область, далее шли Южно-Бачская, Нишавская, Сремская и Южно-Банатская области. Это подтверждает старую проблему сербского рынка: капитал и стройка концентрируются вокруг столицы и нескольких сильных региональных центров.
Рынок недвижимости при этом остается очень активным. По данным Республиканского геодезического завода, в I квартале 2026 года оборот недвижимости в Сербии достиг почти EUR2 млрд - это рекорд для первого квартала с момента создания Регистра цен недвижимости. Было заключено 30 795 договоров купли-продажи, а стоимость рынка выросла на 13,9% год к году.
Квартиры остаются главным сегментом: на них пришлось EUR1,2 млрд, или 62% общего оборота рынка. В Белграде только на квартиры было потрачено EUR643 млн, а число сделок в столице выросло на 9,5%. Доля кредитных покупок также увеличилась: кредиты использовались в 14% всех сделок и в 33% покупок квартир.
Вывод для Сербии простой: строительный сектор вошел в 2026 год не в кризисе, но в более сложной фазе. Жилье и Белград продолжают тянуть рынок, разрешения показывают хороший задел, а недвижимость остается одним из главных направлений вложений населения и капитала. Но падение реальных строительных работ и слабость инженерного строительства говорят о том, что без новых инфраструктурных заказов, доступного финансирования и рабочей силы рынок может стать более выборочным.
Для инвесторов это означает: покупать “любой квадрат” уже опаснее, чем несколько лет назад. Выигрывают ликвидные локации, качественные проекты, близость к инфраструктуре и понятная арендная логика.
6 июля. СЕРБСКИЙ ЭКОНОМИСТ

#Сербия #строительство #жилье