Строительный рынок Сербии динамичен, но застройщики попали в ловушку маржи

Строительный сектор Сербии показывает признаки восстановления, но рост разрешений на строительство пока не означает роста прибыли для подрядчиков и девелоперов.
В марте в Сербии было выдано 2 634 разрешения на строительство, что на 19,3% больше, чем годом ранее. Более 80% разрешений касались зданий, прежде всего жилых проектов.
Однако реальные показатели сектора выглядят слабее. В первом квартале стоимость строительных работ выросла на 1,7% в текущих ценах, но в постоянных ценах снизилась на 5%. Это означает, что часть роста “съедают” инфляция, материалы, зарплаты и финансирование.
Главный разрыв сейчас проходит между зданиями и инфраструктурой. Работы по зданиям выросли на 25,4%, тогда как другие строительные работы сократились на 21,5%.
Поддержать рынок могут проекты, связанные с Expo 2027, а также жилье, логистика, складская недвижимость и отдельные коммерческие объекты. Но восстановление будет неравномерным: лучше себя будут чувствовать проекты с обеспеченным финансированием, предварительными продажами или понятными арендаторами.
Основная проблема для строителей - “ловушка маржи”. Работы может становиться больше, но прибыльность не растет из-за дорогих кредитов, роста зарплат, стоимости материалов, топлива, транспорта и услуг субподрядчиков.
Для девелоперов это значит, что рынок становится более жестким. Просто получить разрешение на строительство уже недостаточно. Нужно правильно рассчитать себестоимость, сроки, спрос, финансирование и конечную цену для покупателя.
Жилье, вероятно, первым стабилизируется в Белграде, Нови-Саде и отдельных региональных центрах. Но спрос все больше будет смещаться к более доступным квартирам и объектам среднего сегмента.
16 июня. СЕРБСКИЙ ЭКОНОМИСТ

#Сербия #строительство #Белград