Иностранные инвестиции в производство становятся главным якорем кредитного качества Сербии

Прямые иностранные инвестиции остаются одним из ключевых факторов устойчивости сербской экономики, но теперь важен не столько общий объем притока капитала, сколько его структура.
В 2018-2025 годах страна привлекла €28,4 млрд прямых иностранных инвестиций. Почти 60% этих средств были направлены в торгуемые сектора экономики, а около €8,4 млрд - в промышленное производство.
Инвестиции в торгуемые отрасли - производство, экспортные цепочки, автокомпоненты, машиностроение, электронику, технические и бизнес-услуги - создают не только рабочие места, но и будущую валютную выручку. Именно это отличает качественный FDI от инвестиций, которые просто разогревают недвижимость, потребление или внутренний спрос.
Результат уже виден в экспорте. В 2025 году товарный экспорт Сербии вырос на 8,7%, несмотря на слабый спрос в ЕС и регионе. В I квартале 2026 года экспорт товаров увеличился еще на 7,4% год к году, экспорт промышленной продукции - на 9,1%, а экспорт автомобилей и автокомпонентов - на 59%.
Для кредитного рейтинга страны это важнее, чем разовый рост ВВП. Чем больше экспортных производств, тем легче Сербии финансировать импорт, инфраструктурные проекты и внешний дефицит без давления на макростабильность.
Однако следующий этап будет сложнее. Сербии нужно не просто привлекать больше иностранных инвесторов, а повышать внутреннюю добавленную стоимость: развивать местных поставщиков, инженерные компетенции, технические кадры, энергоснабжение, логистику и участие сербских компаний в экспортных цепочках.
Особую роль начинает играть энергетика. Для промышленных инвесторов все важнее надежность электроснабжения, цена энергии, доступ к ВИЭ и подтверждение углеродного следа. На фоне CBAM и климатических правил ЕС это может стать таким же фактором конкурентоспособности, как зарплаты и налоговые стимулы.
15 июня. СЕРБСКИЙ ЭКОНОМИСТ

#Сербия #инвестиции #Белград