Сербия снижает зависимость финансовой системы от евро и увеличивает долю динара

Сербия постепенно снижает зависимость финансовой системы от евро и увеличивает долю динаров в кредитах, депозитах и сбережениях. Это менее заметная, но важная часть макрофинансовой устойчивости страны, пишет издание Parametar со ссылкой на инвесторскую презентацию Национального банка Сербии.
По данным НБС, доля динаровых требований банков к домохозяйствам выросла с 35,1% в 2012 году до 56,5% в марте 2026 года. Общая динаризация требований к компаниям и населению достигла 39,7%.
На стороне депозитов процесс также идет вперед. Динаризация депозитов компаний и населения составила 45%, увеличившись на 25,7 процентного пункта с конца 2012 года. Динаровые сбережения выросли почти на 8% в 2025 году и еще на 14,9 млрд динаров за первые четыре месяца 2026 года, достигнув 221 млрд динаров.
Для Сербии это важно, потому что страна исторически была сильно евроизированной экономикой. Когда кредиты, сбережения и контракты привязаны к евро, любое движение курса быстро влияет на балансы компаний и домохозяйств. Рост доли динаровых инструментов снижает валютные риски и делает политику Нацбанка более эффективной.
Стабильность курса поддерживает этот процесс. Динар ослаб к евро всего на 0,2% в 2025 году и на 0,1% с начала 2026 года по апрель. Это снижает психологическое давление на население и бизнес переводить сбережения в евро при любой неопределенности.
Но для компаний ситуация сложнее. Многие экспортеры и промышленные предприятия имеют выручку, импорт, оборудование или кредиты в евро. Поэтому корпоративный сектор останется более евроизированным, чем население. Главный риск - валютное несоответствие у компаний, которые получают доходы в динарах, но имеют долги в евро.
Для Сербии динаризация означает не только доверие к национальной валюте. Это также поддержка внутреннего рынка капитала, снижение зависимости от внешнего финансирования и усиление устойчивости к валютным шокам.
Lинаризация не выглядит так эффектно, как рост ВВП, новые инвестиции или повышение рейтинга. Но именно она постепенно делает финансовую систему Сербии менее уязвимой и дает стране больше самостоятельности в денежно-кредитной политике.
13 июня. СЕРБСКИЙ ЭКОНОМИСТ

#Сербия #динар #банк