Национальный банк Сербии стал единственным покупателем золота, добываемого китайской Zijin Mining на месторождениях в Боре, фактически замкнув часть внутренней добычи на пополнение государственных резервов, следует из данных Нацбанка Сербии.

По данным регулятора, в 2025 году Нацбанк приобрел 344 золотых слитка общим весом около 4,3 тонны. Это стало рекордным годовым объемом закупок золота из внутреннего производства. Такая схема означает, что золото, добываемое на сербских рудниках, прежде всего на активах Serbia Zijin Bor Copper, не уходит напрямую на внешний рынок, а конвертируется в резервный актив государства.

На фоне этой политики золотые резервы Сербии выросли до более чем 53 тонн. По данным Trading Economics со ссылкой на World Gold Council, в IV квартале 2025 года золотые резервы страны достигли 53,08 тонны против 51,69 тонны кварталом ранее, что стало историческим максимумом для Сербии.

НБС рассматривает золото как один из инструментов укрепления финансовой устойчивости страны. В ноябре 2025 года глава Нацбанка Йоргованка Табакович заявляла, что Сербия в июне впервые превысила отметку в 50 тонн золота в резервах, а на тот момент имела 52,3 тонны золота стоимостью почти 6 млрд евро. По ее словам, золото составляло более одной пятой валютных резервов страны.

Сербская модель отличается от стандартной практики закупок золота на международном рынке тем, что опирается на собственную добычу. Это снижает зависимость от внешних поставок и рыночных сбоев, но одновременно повышает зависимость от одного крупного производителя - Zijin Mining, которая после входа в Бор в 2018 году стала ключевым игроком в сербской медно-золотой промышленности.

Zijin Mining управляет в Сербии Борским медным комплексом и рудником Чукару-Пеки. По данным компании, совокупная добыча этих активов в 2024 году составила 292,9 тыс. тонн меди и 8 тонн золота, а план на 2025 год предусматривал 290 тыс. тонн меди и 7 тонн золота. Компания также развивает расширение производства, рассчитывая в перспективе довести выпуск меди до 450 тыс. тонн в год.

Для Сербии эта политика имеет не только финансовое, но и промышленное значение. Добыча золота в Боре становится частью более широкой конструкции, где иностранные инвестиции в горнодобывающий сектор, экспортный потенциал и резервы центрального банка связаны в единую систему. На практике это превращает Борский горнорудный комплекс из обычного промышленного актива в стратегический элемент денежной и сырьевой политики страны.

4 мая. СЕРБСКИЙ ЭКОНОМИСТ

#Сербия #золото