Строительный сектор Сербии растет на госинвестициях, но сталкивается с рисками

Строительный сектор Сербии в 2026 году остается одним из ключевых каналов экономической активности благодаря крупным государственным инфраструктурным проектам, однако на экономику новых строек все сильнее влияют удорожание финансирования, давление на подрядчиков и риски исполнения.
По данным Статистического управления Сербии, в четвертом квартале 2025 года стоимость выполненных строительных работ на территории страны выросла на 12,8% в текущих ценах и на 10,6% в постоянных ценах по сравнению с тем же периодом 2024 года. При этом здания показали рост на 13,3%, а инженерные сооружения - на 8,8%, что подтверждает оживление сектора к концу года.
Одновременно годовая картина оставалась менее однозначной. В официальном обзоре экономических тенденций за 2025 год Статистическое управление Сербии указало, что стоимость строительных работ, выполненных в 2025 году, в реальном выражении снизилась на 8,4% по сравнению с 2024 годом. Это означает, что нынешний рост сектора во многом выглядит как восстановление после слабого года, а не как полностью ровная траектория расширения.
Фундаментом для дальнейшей активности остаются бюджетные вливания. Принятый парламентом бюджет Сербии на 2026 год предусматривает 6,7% ВВП на капитальные инвестиции, а общий объем капитальных расходов составляет 602 млрд динаров. Правительство прямо связывает эти средства с продолжением крупных транспортных, городских и инфраструктурных проектов, включая подготовку к Expo 2027.
Дополнительный сигнал дает разрешительная статистика. В январе 2026 года в Сербии было выдано 1 604 разрешения на строительство, что на 5,1% больше, чем годом ранее. Это указывает на сохранение притока новых проектов, хотя сама структура разрешений показывает заметный перевес зданий над инженерным строительством.
Сектор все больше зависит не просто от наличия проектов, а от их фактической реализуемости. Среди основных ограничителей - стоимость финансирования, давление на ликвидность подрядчиков, рост издержек и более сложную экономику исполнения даже при высокой публичной инвестиционной активности.
Для Сербии это важно еще и потому, что строительство остается одним из главных мультипликаторов внутреннего спроса. Через него проходят государственные вложения в дороги, железные дороги, городскую инфраструктуру, энергетику и объекты, связанные с Expo 2027. Поэтому даже при хорошем портфеле проектов ключевым вопросом становится уже не только запуск новых строек, но и способность сектора удерживать сроки, стоимость и рентабельность исполнения.
29 марта. СЕРБСКИЙ ЭКОНОМИСТ

#Сербия #строительство