ЭКОНОМИКА от АХУНОВА

Налог на имущество физлиц: распределение по территории Башкортостана

Провел анализ поступлений налога на имущество физических лиц на душу населения (по поступлениям налога в 2025 г.) в разрезе 63 муниципалитетов Республики Башкортостан (численность населения принята на 01.01.2025).

Рассчитал три вида средних — простое среднее по территориям, медиана и средневзвешенное по численности населения.

Справочно:
Налог имеет три диапазона ставок:
0,1% - 0,3% для жилых домов, квартир, гаражей;
2% для коммерческих помещений из регионального перечня;
0,5% для прочего.

Право муниципалитета менять ставку втрое (0–0,3%) закреплено только за базовой жилой категорией. 2%-я ставка задаётся федерально и регионально, а не муниципалитетом.

Приведу ключевые результаты анализа.

Разброс поступлений по 63 муниципалитетам — от 76 руб./чел. до 1262 руб./чел., более чем в 16 раз. Простое среднее — 340 руб./чел., медиана — 256 руб./чел., средневзвешенное по численности населения — 682 руб./чел. (заметно выше простого среднего именно за счёт Уфы).

Максимальное значение по поступлениям — город Октябрьский (1262 руб./чел.), опередивший даже Уфу (1129 руб./чел.).

Следом идут Нефтекамск (981 руб./чел.), Стерлитамак (852 руб./чел.), Туймазинский (816 руб./чел.) и Мелеузовский (637 руб./чел.) районы — с развитыми городскими центрами.

Минимальное значение — Бурзянский район (76 руб./чел.). Рядом — Мишкинский (116 руб./чел.), Салаватский (127), Ермекеевский (139) и Белокатайский (144) районы.

Позиции городов и районов по объёму поступлений значительно расходятся.
Из 9 городских округов республики 8 показывают результат выше республиканской медианы (256 руб./чел.) — ниже её оказалось только Межгорье (167 руб./чел.). Стоит отметить, что Агидель (258 руб./чел.) держится около медианы — фактически на её уровне.

Медиана по самой группе городов — 537 руб./чел., то есть более чем вдвое выше типичного района республики.

Интерпретация результатов следующая. Плотная многоэтажная застройка и более высокая кадастровая стоимость городского жилья формируют более высокие поступления на человека, чем частный сектор в сельской местности.

У районов картина обратная и куда более разнородная: медиана — всего 236 руб./чел., а разброс — от 76 руб./чел. (Бурзянский) до 816 руб./чел. (Туймазинский) — то есть внутри группы районов расслоение выражено даже сильнее, чем между городами и районами в целом. Отмечу, что муниципальные районы, в которые входят городские поселения, находятся в более выигрышном положении по душевым поступлениям налога.

При этом для лидеров среди городов (особенно Уфы) стоит сделать следующую оговорку. Часть их высоких поступлений может объясняться не только жильём, а более высокой долей коммерческой недвижимости физлиц (офисы, торговые помещения), облагаемой по ставке 2% (о свежей инициативе Минэкономразвития РБ здесь), а не по базовой жилой 0,1–0,3% (разложить сумму поступлений на эти составляющие по имеющимся данным не представляется возможным).

Вывод: для городов и районов республики важна тонкая настройка параметров налога на имущество через регулирование ставки и базы с учетом реальной ситуации на территории. Представленный анализ позволяет сравнить поступления в разрезе городов и районов республики.

Источник: расчёты автора по данным Минфина РБ.

Дзен| 📱ВК| 🇷🇺MAX| 📱telegram

Неделя в зеркале СМИ

Уходящая неделя вновь получилась насыщенной на обсуждение региональной экономики.

В «Пруфах» вышло видеоинтервью — поговорили о текущей экономической повестке Башкортостана и о том, почему за отдельными статистическими показателями важно видеть более длинные процессы и структурные изменения.

Уфа1.ру подготовили статью об экономике Бурзянского района — самого «бедного» по доходам населения муниципалитета РБ (43,3 тыс. руб. средней зарплаты против 98,3 тыс. руб. в Уфимском районе). Официальная статистика, впрочем, недооценивает реальное благосостояние: значительная часть доходов здесь формируется в неформальном секторе — ЛПХ, незарегистрированная самозанятость. Даже с этой поправкой разрыв со среднереспубликанским уровнем остаётся на уровне 55–60%.

Ключевая причина — не отсутствие потенциала (пещера Шульган-Таш, этнотуризм, бортевое пчеловодство), а его недоиспользованность.

Еще одна тема недели — инициатива по расширению перечня недвижимости, облагаемой налогом на имущество организаций исходя из кадастровой стоимости.

Business FM Уфа рассуждает о возможном включении более 9 тыс. новых объектов; только снижение порога площади с 1 тыс. до 500 кв. м оценивается в дополнительные 429 млн руб. поступлений ежегодно, включение АЗС и АГЗС — еще примерно в 500 млн руб.

Потребность бюджета в дополнительных доходах мне чрезвычайно понятна.

Однако, на мой взгляд, важно оценить и влияние инициативы на арендные ставки, последствия для малого бизнеса в условиях уже повышенной налоговой нагрузки в последние два года, а также влияние на инфляционные процессы.

Когда дополнительная налоговая нагрузка будет переложена собственниками недвижимости на арендаторов, экономический эффект может оказаться шире первоначального бюджетного эффекта.

Таким образом, получился хороший срез региональной повестки, посвященный вопросам, как территориального развития, налоговой политики, так и текущих изменений в экономике региона.

Спасибо журналистам за внимание к экспертной дискуссии и возможность обсуждать экономику региона с разных сторон и позиций.

Возрастная структура населения региона: где она «моложе», а где - «старее»?

В среднем по республике доля населения младше трудоспособного возраста — 19,6%, старше — 23,1% (рассчитал по данным Минфина РБ при общей численности 4,04 млн человек).

За средней цифрой наблюдается значительный разброс. Среди рассчитанных 62-х муниципальных районов и городских округов (без г.Межгорье) доля «пожилой» группы колеблется от 16,2% до 38,3%.

Самый возрастной муниципалитет региона — Куюргазинский район (38,3% старше трудоспособного возраста, при 23,2% моложе).
Кроме этого района, среди самых «пожилых» территорий — западные и центральные аграрные районы республики: Стерлибашевский (34,8%), Бураевский (32,7%), Миякинский (31,1%), Аургазинский (31,1%), которые продолжительное время теряют молодёжь.

Самый молодой — Бурзянский район (16,2% старше / 27,5% моложе трудоспособного населения). Отмечу Абзелиловский (19,6%) и Баймакский (20,2%) районы, представляющие зону Зауралья с традиционно сравнительно более высокой рождаемостью.

По городам картина неоднородная. В среднем города чуть моложе районов (23,4% против 25,8% по доле старших), но разброс внутри самой городской группы также велик:
Агидель — 31,8% (самый пожилой город республики, на мой взгляд, следствие остановленной стройки АЭС и оттока населения),
Кумертау — 27,4%,
Октябрьский — 24,2%,
Салават — 22,2%,
Стерлитамак — 21,3%,
Уфа — 21,1%,
Нефтекамск — 20,8%,
Сибай — 18,8% (самый молодой город республики).

Разница между городами Агидель и Сибай составляет 13 п.п. На основе таких данных можно предположить, что городской статус сам по себе не гарантирует более молодое население (как принято считать).

Таким образом, возрастное распределение в Башкортостане географически неравномерно, причем не только по оси «город - село» и требует соответствующих дифференцированных инструментов региональной демографической политики.

Источник: расчёты автора по исходным данным Минфина РБ для распределения межбюджетных трансфертов на 2027–2029 гг. (численность населения по возрастным группам на 01.01.2024–2025 гг.).

Дзен| 📱ВК| 🇷🇺MAX| 📱telegram

Дефляция в Башкортостане:
в августе зафиксировано снижение цен

Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Башкортостане в августе 2026 г. снизился на 0,3% к июлю. С начала года рост составил 3,0%, а в годовом выражении — 5,1%. Для сравнения: по России — 4,7% с начала года и 6,3% год к году.

Башкортостан — регион с самой низкой накопленной с начала года инфляцией среди всех 14 субъектов ПФО (103,04% против 104,61% в среднем по округу), причём по всем трём компонентам — продовольствию (101,37%), непродовольственным товарам (103,01%) и услугам (105,59%). Темпы роста цен в республике ниже общероссийских.

Главный фактор августовского снижения — сезонное удешевление продовольствия. Плодоовощная продукция подешевела за месяц на 7,2%, картофель — на 23,8%. Снизились цены на молоко, сливочное масло, сметану и творог. Одновременно заметно подорожали гречка (+7,4%) и сахар (+4,0%).

При этом по абсолютной стоимости фиксированного набора товаров и услуг (25 257 руб.) республика — вторая по дороговизне в ПФО после Пермского края.

Приведу еще один показатель: условно минимальный набор продуктов в республике стоит 7 298 руб. в месяц — выше среднего по ПФО (7 012 руб.), но ниже российского уровня (7 963 руб.).

На фоне общего снижения уровня цен в августе, топливный компонент — самая тревожная позиция в августовской инфляционной картине.

Газовое моторное топливо подорожало с начала 2026 года на 77,6% (почти в 1,8 раза!) — это кратно превышает динамику всех остальных видов топлива и резко контрастирует с прошлогодним трендом, когда газомоторное топливо, наоборот, дешевело (87,24% за аналогичный период 2025 г.). Бензин и дизель дорожали куда более умеренно: АИ-98 и выше — на 12,5%, АИ-92 — на 8,3%, АИ-95 — на 7,6%, дизельное топливо — на 7,1%, то есть также быстрее, чем годом ранее, но без скачкообразной динамики. В августе средняя цена литра АИ-92 составляла 64,46 руб., АИ-95 — 69,16 руб., дизеля — 78,62 руб.

Источник: Башкортостанстат.

Дзен| 📱ВК| 🇷🇺MAX| 📱telegram

ВСЕВОЛОД СПИВАК, экономист:
Я не нашел информации о конкретных льготах, которые сочли неэффективными, но надо признать, что к расчету эффективности можно подходить творчески.

В 2021 меня заставила задуматься новость: из условий освобождения от налога на имущество для сверхкрупных инвесторов - владельцев лицензий на пользование недрами и добычу углеводородов - убрали требование о росте стоимости основных средств.

Под кого убрали этот пункт? Вложить 10 млрд.руб и не увеличить ОС на 1%? Много таких предприятий вы знаете?

Хронология:

2017 - инвестиции более 1 млрд + рост 5 % ОС – льгота 50%
2019 - инвестиции более 10 млрд + рост 1% ОС – льгота 50%
2021 - инвестиции более 10 млрд – льгота 100%

Результат:

Основные средства ПАО «Башнефть» (РСБУ):

31.12.2021 – 209 млрд.руб
31.12.2022 – 205 млрд.руб
31.12.2023 – 205 млрд.руб

Предприятия вкладывают меньше, чем необходимо для воспроизводства ОС и получают освобождение от налога?

Возможно (надо оценить динамику и структуру ОС в Башкирии), такие льготы (до 31.12.2024) нам не нужны.
Но кто то же обосновал ее эффективность.

РУСТЕМ АКБАШЕВ, финансист, кандидат экономических наук:
Работа с налоговыми льготами в Башкортостане пока не оптимальна. Республика долгое время находится в странном с точки зрения эффективности мер поддержки положении : она в лидерах по объёму поддержки (53 льготы — выше среднего по стране), но по темпам роста налоговых доходов — ближе ко второй половине рейтинга. Рост в 2025 году — 4,8% при среднероссийских 5,4%, прогноз на 2026 — минус 4,1%. Прогноз рейтингового агентства "Эксперт РА" впервые за 6 лет негативный.

Минфин РБ реагирует: из восьми неэффективных льгот три отменены, по пяти готовятся изменения. Цель — адресная поддержка вместо массовой, прогноз объёма льгот на 2026 — не более 12 млрд рублей против 19 млрд в 2024-м.

Для сравнения — регионы-лидеры уже выстроили систему оценки. Татарстан считает окупаемость по каждой льготе: рубль поддержки по ОЭЗ «Алабуга» приносит 4 рубля налогов. Тюменская область оценивает каждого налогоплательщика индивидуально. Югра публикует результаты ежеквартально. Москва требует ежегодного подтверждения соответствия критериям. Общее у лидеров — регулярная оценка, индивидуальный подход, расчёт окупаемости и публичность. Башкортостан наконец начал движение в том же направлении, хотя часть времени и доходов уже упущена.

РУСТЕМ АХУНОВ, доктор экономических наук:
Из восьми неэффективных три льготы отменены, по оставшимся пяти Минфин прорабатывает дальнейшие решения.

Для меня неэффективность части льгот не является аргументом против самого инструмента. Вопрос в его отдаче.

В 2024 году общий объем налоговых льгот в республике составил около 19 млрд руб., из них стимулирующие — около 14,8 млрд руб. В 2025 году объем льгот оценивается в 16,5 млрд руб., в 2026-м — менее 12 млрд руб.

Полагаю, что сокращение налоговых расходов может быть связано как со снижением налогооблагаемой базы на фоне ослабления деловой активности, так и прекращением действия ряда льгот.

По сути, налоговая льгота — это расход бюджета: регион отказывается от части доходов в расчете на инвестиции, рабочие места и будущую налоговую базу.

Для меня ключевой вопрос простой: появился ли благодаря льготе экономический результат, которого без неё не было бы? Если да, то инструмент оправдан. Если нет, то это уже выпадающие доходы бюджета.

Поэтому важна регулярная оценка льгот с учетом не только федеральной методики, но и региональной специфики.

Региональные власти выступили с инициативой расширить список недвижимости, за которую ее собственники будут платить налог на имущество, исходя из кадастровой стоимости.

В частности, предлагается снизить порог площади административно-деловых и торговых центров, а также отдельных нежилых помещений с 1 тыс. до 500 кв. м в муниципалитетах с населением от 100 тыс. человек. Кроме того, в перечень предполагается включить объекты АЗС и АГЗС, используемые для торговли и общественного питания, а также единые недвижимые комплексы. Всего речь может идти более чем о 9 тыс. новых позиций.

По оценке Минэкономразвития Башкортостана, совокупный дополнительный эффект для бюджета по этим направлениям может приблизиться к 1 млрд руб. в год.

Эту инициативу обсудили на площадке Business FM Уфа
https://ufa.bfm.ru/news/69729.

Моя позиция здесь осторожная.

Потребность бюджета в дополнительных доходах мне чрезвычайно понятна.

Однако перед расширением налоговой базы важно получить расчеты влияния инициативы на арендные ставки, последствия для малого бизнеса в условиях уже повышенной налоговой нагрузки в последние два года, а также влияние на инфляционные процессы.

Когда дополнительная налоговая нагрузка будет переложена собственниками недвижимости на арендаторов, экономический эффект может оказаться шире первоначального бюджетного эффекта.

Данные вопросы планирую задать инициаторам законопроекта при его вероятном обсуждении в Госсобрании - Курултае Республики Башкортостан.

А как думаете Вы, уважаемые подписчики?

Дзен| 📱ВК| 🇷🇺MAX| 📱telegram

Уровень безработицы и срок поиска работы в регионах России в РИА - Рейтинге

По итогам II квартала 2026 г. уровень безработицы в РФ остался на историческом минимуме — 2,2%, не изменившись за год.

Ниже общероссийского уровня — 55 регионов, ещё в 4 показатель совпадает со средним. Выше — 26 регионов, причём в двух безработица превышает 10%.

Минимальные значения: Нижегородская и Калужская области (менее 1,0%), ХМАО-Югра, Хабаровский край, Новгородская область и Хакасия (по 1,0%). Всего 16 субъектов держат уровень ниже 1,5%.

Максимальные значения: Республика Ингушетия (22,6%), хотя именно там зафиксировано и самое заметное годовое снижение (−3,4 п.п.). Рост показателя отмечен в 20 регионах, сильнее всего — в Свердловской (+1,2 п.п.) и Кемеровской (+0,7 п.п.) областях, Москве и Приморье (+0,5 п.п. каждый).

Башкортостан — 23-е место, 1,5% (−0,1 п.п. к прошлому году).

При неизменном уровне безработицы в стране средний срок поиска работы вырос с 5,2 до 5,5 месяца. Для Башкортостана срок составил 5,6 месяца.

Источник: РИА Рейтинг.

Дзен| 📱ВК| 🇷🇺MAX| 📱telegram

Об иностранных работниках в регионе, получивших патенты: 2021–2025 годы

В условиях кадрового дефицита использование патентного механизма привлечения иностранных работников в Башкортостане заметно расширилось.

Для оценки масштаба отмечу, что патент остаётся основным (хотя и не единственным) механизмом легального привлечения иностранной рабочей силы из безвизовых стран.

Региональное распределение иностранной рабочей силы, получившей патенты для работы в России, крайне неравномерно. Почти половина всех патентов в 2025 году выдана в двух субъектах РФ: Москве (около 631 тысячи) и Московской области (более 427 тысяч).

Проведенный анализ данных по Башкортостану за пятилетний период (2021 - 2025 годы) показал следующее.

В 2021 году показатель по патентам в регионе составлял 18,4 тыс., в 2022 году он снизился до 15,0 тыс. — на 18,6%. Затем начался устойчивый рост: в 2023 году — до 19,2 тыс. (+28,3%), в 2024-м — до 22,9 тыс. (+19,2%), в 2025 году — до максимальных за рассматриваемый период 24,1 тыс. (+4,8%).

Таким образом, несмотря на снижение в 2022 году, за 2021–2025 годы показатель вырос примерно на 30,5%. Если же считать от минимального уровня 2022 года, прирост к 2025-му составил уже около 60%, что свидетельствует о возросшей роли иностранной рабочей силы, работающей на основании патентов, на региональном рынке труда.

В первом полугодии 2026 года тенденция несколько изменилась, что совпадает по времени с федеральным ужесточением миграционного режима — расширением запретов по видам занятости и аннулированием патентов. В республике оформлено на 15,6%, меньше патентов, чем годом ранее. При этом показатель 2026 года все еще примерно на 74% превышает уровень 2021 года (сопоставимый период).

Сокращение в Башкортостане оказалось менее значительным, чем в среднем по ПФО (−19,3%) и России (−20,8%).
В результате относительные позиции региона усилились: доля Башкортостана в количестве оформленных в ПФО патентов выросла примерно с 12,0% до 12,6%, а республика поднялась с 4-го на 3-е место в округе. Лидером в округе является Республика Татарстан с долей 24,6%.

Источник: МВД России; расчеты автора.

Дзен| 📱ВК| 🇷🇺MAX| 📱telegram

📺 На этой неделе — в эфире РБК-Уфа и БСТ

Две темы, которые обсуждал на этой неделе на региональных телеканалах.

Во-первых, для РБК-Уфа — сюжет о финансовых результатах деятельности организаций региона в первом полугодии 2026 года: промышленность обеспечила почти две трети совокупного финансового результата Башкортостана. Комментарий — в самом сюжете по ссылке ниже.

Во-вторых, для БСТ — про рынок жилья: с начала года жители Башкортостана стали заметно активнее покупать квартиры на вторичном рынке (рост числа регистраций собственности — на 14% год к году), а почти каждая вторая сделка идёт с ипотекой. В комментарии подчеркнул, что говорить о полном восстановлении рынка недвижимости пока рано — оно возможно только по мере последовательного снижения ключевой ставки и нормализации условий ипотеки, поскольку именно ипотека остаётся ключевым драйвером спроса как на первичном, так и на вторичном рынке.

Ссылки на сюжеты:

🔗 РБК-Уфа: промышленность и финрезультат РБ (https://rbctv-ufa.ru/video/glavnoe/promyshlennost-obespechila-pochti-dve-treti-finansovogo-rezultata-bashkortostana-v-i-polugodii-2026-.html)

🔗 БСТ: вторичный рынок жилья (https://bash.news/news/271328-ziteli-baskirii-stali-cashhe-pokupat-kvartiry-na-vtoricnom-rynke)

Дзен| 📱ВК| 🇷🇺MAX| 📱telegram

Какова отраслевая структура и динамика финансовых результатов организаций региона в I полугодии?

В одном из предыдущих постов я пришел к выводу, что высокий темп роста финансового результата организаций Башкортостана в I полугодии 2026 года (в 2,7 раза) во многом связан с низкой базой прошлого года, когда финансовые результаты бизнеса существенно ухудшились, причем основной отрицательный вклад пришелся на обрабатывающие производства.

За счет каких видов деятельности сформирован рост текущего года?
Размещенные на днях статистические данные (приведены без субъектов малого предпринимательства, кредитных организаций, государственных и муниципальных учреждений и некредитных финансовых организаций) позволяют ответить на поставленный вопрос.

Ключевой вклад внесла промышленность — 116,7 млрд руб., или около 68% всего сальдированного финансового результата организаций республики. Внутри промышленности на обрабатывающие производства пришлось 97,7 млрд руб., то есть почти 57% общерегионального результата.

Финансовый результат промышленности в целом вырос в 21,9 раза к I полугодию 2025 года.

Второй крупный источник — торговля: 33,4 млрд руб., или около 19% регионального сальдо. Транспортировка и хранение сформировали 10,2 млрд руб., сельское хозяйство — 4,6 млрд руб.

При этом восстановление финансовых результатов в 2026 году остается в отраслевом разрезе неравномерным. Так, финансовый результат строительства сократился на 81,5%, профессиональной, научной и технической деятельности — на 77,2%, информации и связи — на 43,8%. В водоснабжении и деятельности гостиниц и общественного питания зафиксировано отрицательное сальдо.

Еще одно важное наблюдение: доля убыточных организаций выросла с 27,3% до 32,2%, хотя сумма их убытков сократилась почти на 60% — до 26,0 млрд руб.

Таким образом, восстановление финансовых результатов в 2026 году в первую очередь связано с улучшением ситуации в промышленности, прежде всего в обработке.

Источник: Башкортостанстат; расчеты автора.

Дзен| 📱ВК| 🇷🇺MAX| 📱telegram

Денежные доходы населения Башкортостана: уровень и динамика первого полугодия

По итогам I полугодия 2026 года по оценке Росстата среднедушевые денежные доходы населения Башкортостана составили 54,8 тыс. руб. в месяц против 49,1 тыс. годом ранее. Номинальный прирост составил около 11,7%. Реальные денежные доходы, скорректированные на изменение потребительских цен, выросли на 4,6%.

Внутри ПФО республика занимает 6-е место по уровню доходов и 4-е — по динамике реальных доходов.
По ПФО среднедушевые доходы составляют 58,7 тыс. руб., по России — 72,5 тыс.
Уровень Башкортостана ниже среднероссийского примерно на 24%, а среднего по ПФО — на 6,6%.

В общероссийском сравнении республика занимает расчетно 54-е место из 85 регионов по уровню доходов и 22-е — по темпу роста реальных доходов.

Лидеры России по уровню доходов — Чукотский АО (242,0 тыс. руб.), ЯНАО (181,3 тыс.), Москва (164,2 тыс.). Минимальные значения зафиксированы в Республике Ингушетия (26,9 тыс.), Карачаево-Черкесской Республике (34,6 тыс.) и Республике Тыва (34,9 тыс.).

По росту реальных доходов лидируют Чукотский АО (+21,3%), Хабаровский край (+10,1%) и Республика Алтай (+10,0%). Минимальная динамика зафиксирована в Республике Коми (+0,2%), Кемеровской области (+0,3%), Республике Чувашия и Курганской области (по +0,6%).

Таким образом, Башкортостан характеризуется уровнем среднедушевых доходов ниже средних значений по ПФО и России, но одновременно опережающим ростом реальных доходов в первом полугодии текущего года.

Источник: Росстат; расчеты автора.

Дзен| 📱ВК| 🇷🇺MAX| 📱telegram

ВСЕВОЛОД СПИВАК, экономист:
На фоне высокой ключевой ставки, увеличения налогообложения, перераспределения налогов в пользу центра и угасания федерального «бюджетного импульса», падение инвестиций не удивляет.

Но удивляет темп - 35,8 % снижения против 15,4% по ПФО, 9,9 % по России и роста инвестиций на символические 0,5 % у Татарстана.

Опережающее снижение логично проистекает из того, что стимулирующее воздействие бюджетных инвестиций Республики за счет «дефицита развития» было неизбежно ограничено во времени.

В период с 2019 по 2023 за счет Республики финансировалось от 10 до 11,3 % инвестиций (7,4-9,4 % по России). И это без учета налоговых, инфраструктурных и земельных льгот.
А по итогам первого полугодия 2026 года доля Республики в объёме инвестиций упала до 2,6 %.

Доля же всех бюджетных инвестиций в первом полугодии 2026 года составила всего 5,5 %, а в 2021 - 2024 годах, финансирование из бюджетных источников составляло 22,2 - 24 % всех инвестиций в Башкирии.

И теперь задача усложнилась: как трансформировать экономику Республики, исчерпав возможности бюджетного стимулирования.

РУСТЕМ АХУНОВ, доктор экономических наук:
Снижение инвестиций в основной капитал Башкортостана в I полугодии 2026 года на 35,8% я бы назвал тревожным сигналом, но надеюсь, что это временная пауза.

Масштаб падения в регионе превышает средние показатели: по ПФО инвестиции сократились на 15,4%, по России — на 9,9%. Республика оказалась 13-й из 14 регионов ПФО по динамике.

При этом необходимо учитывать высокую базу предыдущих лет. В сопоставимых ценах инвестиции в Башкортостане выросли на 11,7% в 2023 году, 9,4% в 2024-м и еще на 1,7% в 2025-м, достигнув 852,6 млрд руб. Но списывать все только на базу неправильно.

Причины падения, на мой взгляд, связаны с двумя факторами. Во-первых, со значительным падением прибыли организаций в 2025 году, что сказалось на сужении собственных средств бизнеса для финансирования инвестиций в текущем году, во-вторых, — с сокращением бюджетного финансирования инвестиций в связи с ограниченными возможностями бюджетной системы.

Если снижение сохранится во втором полугодии и далее, то оно начнет ограничивать будущий экономический рост.

РУСТЕМ АКБАШЕВ, финансист, кандидат экономических наук:
Падение инвестиций в основной капитал на 36 % выглядит аномальным явлением: по ПФО снижение — 15,4 %, по РФ — 9,9 %.

Главные причины спада:
1. Эффект высокой базы. В 2025 году объём инвестиций достиг рекордных 853 млрд рублей за счёт ввода крупных объектов.
2. Обвал бюджетного финансирования. Доля бюджетных средств сократилась почти втрое — с 14,4 % до 5,5 %. Дефицит бюджета вырос до 37,4 млрд рублей, недополучено 15 млрд по налогу на прибыль.
3. Дорогие кредиты. Ключевая ставка ЦБ — 14 %. Несмотря на снижение с начала года, финансирование остаётся недоступным для долгосрочных проектов.

Основу для увеличения инвестиций к концу года закладывает оптимистичный показатель прибыли организаций ( рост в 2,7 раза (до 172,2 млрд рублей).

Отдельные сектора показывают рост: образование (+в 3,3 раза - преимущественно - строительство по концессиям школ ), научная деятельность (+78 % - строящийся кампус ).

Перспективы: полное восстановление маловероятно. Реалистичный итог года — минус 10–15 % к уровню 2025 года. Ключевой фактор улучшения рыночной составляющей инвестиций — снижение ставки ЦБ и перезапуск кредитования.

О финансовых результатах организаций Башкортостана в первом полугодии

По итогам I полугодия 2026 года сальдированный финансовый результат организаций Башкортостана составил 172,2 млрд руб., увеличившись в 2,7 раза к аналогичному периоду прошлого года. Это один из наиболее заметных результатов текущей экономической статистики региона.

По абсолютному объему Башкортостан занимает 4-е место в ПФО после Татарстана — 620,9 млрд руб., Пермского края — 224,2 млрд и Самарской области — 182,1 млрд руб. При этом республика показала самый высокий темп роста финансового результата среди регионов округа. В целом по ПФО показатель увеличился на 42,6%, тогда как по России, напротив, сократился на 13,3%.

Сумма прибыли прибыльных организаций Башкортостана достигла 198,3 млрд руб., убыток убыточных — 26,1 млрд руб. Прибыльными были 67,8% организаций, что практически соответствует среднему уровню ПФО — 68,2%.

Финансовый результат бизнеса важен сразу с двух точек зрения. Во-первых, он связан с формированием поступлений по налогу на прибыль организаций — одному из значимых источников доходов регионального бюджета, хотя бухгалтерский финансовый результат и налоговая база по этому налогу не тождественны. Во-вторых, прибыль определяет возможности предприятий финансировать развитие за счет собственных ресурсов.

Именно собственные средства являются основным источником финансирования инвестиций: в I полугодии 2026 года на них приходилось 63% инвестиций в основной капитал Башкортостана. Прибыль наряду с амортизационными отчислениями является одним из ключевых внутренних источников таких вложений.

Одна из причин столь высокого темпа роста финансового результата — низкая база I полугодия 2025 года. Уже за первые шесть месяцев 2026 года получено около 83% финансового результата всего 2025 года.

Для аргументации своего вывода представлю динамику показателя.

В 2021 году сальдированный финансовый результат составлял около 346,0 млрд руб., в 2022-м — 374,7 млрд, а в 2023 году достиг максимума рассматриваемого периода — 425,6 млрд руб.

Затем началось двухлетнее снижение: до 347,0 млрд руб. в 2024 году и 206,6 млрд в 2025-м. Результат 2025 года оказался не только значительно ниже показателей 2023–2024 годов, но и ниже уровней 2017–2019 годов.

Главный отрицательный вклад в снижение 2025 года пришелся на обрабатывающие производства: их сальдированный финансовый результат сократился с 220,4 млрд до 69,5 млрд руб., то есть почти на 151 млрд руб.

На этом фоне 172,2 млрд руб. уже за I полугодие 2026 года действительно свидетельствуют о существенном восстановлении финансовых результатов бизнеса.

Следующий вопрос — насколько это восстановление трансформируется в инвестиционную активность, которая характеризуется сегодня слабыми результатами.

Источник: Росстат, расчеты автора.

Дзен| 📱ВК| 🇷🇺MAX| 📱telegram

Текущее социально - экономическое развитие региона: краткий вывод

Провел анализ доклада Росстата «Социально-экономическое положение России. Январь–июль 2026 года», по результатам которого оцениваю ситуацию в Башкортостане неоднозначно.

Республика демонстрирует сильную промышленную (рост индекса физического объема) и потребительскую динамику, но одновременно — резкое сокращение инвестиций и строительства, более слабую динамику зарплат и сохраняющееся напряжение в региональных финансах.

Для инвестиций, доходов и зарплат последние сопоставимые данные относятся к I полугодию, для большинства остальных показателей — к январю–июлю (см. рисунок).

Раскрытие отдельных сфер и секторов экономики региона будет представлено далее.

Источник: Росстат.

Дзен| 📱ВК| 🇷🇺MAX| 📱telegram

Экономика Башкортостана — в региональных СМИ

На этой неделе комментарии автора канала «Экономика от АХУНОВА» вышли сразу в нескольких региональных СМИ.

Для БСТ комментировал рост промышленного производства в Башкортостане. За январь–июль индекс промпроизводства увеличился на 8,4%. При этом высокую динамику важно оценивать с учетом отраслевой структуры и эффекта низкой базы 2025 года (https://bash.news/news/270703-v-baskirii-indeks-promproizvodstva-vyros-na-8).

Для Business FM Уфа говорил о росте доходов нотариусов. При практически неизменном количестве нотариальных действий их совокупный доход вырос примерно на 20%. Здесь важно учитывать изменение тарифов и не путать валовой доход нотариуса с его личным заработком (https://ufa.bfm.ru/news/69589).

Еще одна тема Business FM — практика студентов из КНДР в АПК «Алексеевский». Ключевой вопрос — реальная экономика такой модели: стоимость организации практики, проживания, транспорта, стипендий и правовой статус участников (https://ufa.bfm.ru/news/69634).

Для РБК Уфа оценивал привлечение 1,4 млрд руб. казначейского кредита на развитие ОЭЗ «Алга». Дешевое финансирование выгодно региону, если инфраструктура действительно приводит к новым инвестициям и налоговым поступлениям (https://rbctv-ufa.ru/video/glavnoe/bashkortostan-zaprosit-kaznacheyskiy-kredit-na-1-4-mlrd-na-razvitie-oez-alga.html).

В «Пруфах» обсуждали бюджетные кредиты и рост госдолга. Главный риск сегодня — не дефолт, а сокращение бюджетного запаса прочности и рост стоимости обслуживания (https://prufy.ru/news/economika/191804-proshchenie_dolgov_bashkortostana_spasenie_ili_lovushka_pochemu_eto_ne_panatseya/?sphrase_id=7480143).

Дзен| 📱ВК| 🇷🇺MAX| 📱telegram

Инвестиции в регионе в первом полугодии 2026 года

От анализа рейтинга инвестиционной привлекательности «ЭКСПЕРТ РА» перейду к оценке инвестиционной активности региона по итогам I полугодия 2026 года.

Объем инвестиций в основной капитал в Башкортостане составил 192,9 млрд руб. Республика, будучи одним из крупнейших инвестиционных регионов Приволжского федерального округа, занимает 5-е место в ПФО по абсолютному объему вложений в первой половине года. На Башкортостан приходится около 8,8% инвестиций округа.

Однако динамика выглядит в текущем году значительно слабее. В сопоставимых ценах инвестиции сократились на 35,8% год к году. Для сравнения: в целом по России снижение составило 9,9%, по ПФО — 15,4%. По темпам инвестиционной динамики Башкортостан оказался 13-м из 14 регионов ПФО.

Для сравнения, Татарстан привлек за полугодие 777,9 млрд руб. инвестиций и сохранил практически прошлогодний уровень — +0,5%. Пермский край — 228,7 млрд руб. при −12,0%, Нижегородская область — 226,3 млрд при −24,0%, Самарская — 204,9 млрд при −23,0%.

Особенность структуры финансирования инвестиций в Башкортостане в январе - июне текущего года заключается в следующем (приведена без малого бизнеса и инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами).
Доля привлеченных средств в республике составляет около 37%, против 29,2% по ПФО и 40,3% по России.На банковские кредиты приходится 16,8% инвестиций против 10,0% по ПФО, тогда как доля бюджетных средств достаточно сильно упала — 5,5% против 12,5% в округе.
За счет собственных средств организаций финансировалось около 63,0% инвестиций в основной капитал. Это ниже среднего по ПФО — 70,8%, но выше среднероссийского уровня — 59,7%.

На мой взгляд, падение инвестиций в Башкортостане в I полугодии 2026 года на 35,8% связано не с одной причиной, а с сочетанием нескольких факторов.

Во-первых, сработал эффект высокой базы после нескольких лет активного инвестиционного цикла: в сопоставимых ценах инвестиции росли на 11,7% в 2023 году, на 9,4% в 2024-м и еще на 1,7% в 2025-м, когда их объем достиг 852,6 млрд руб.

Во-вторых, инвестиции республики достаточно концентрированы в крупном бизнесе, чьи инвестиционные программы были значительно пересмотрены в сторону сокращения и сдвига на перспективу.

При этом следует принять во внимание, что Росстат не дает факторного разложения текущего снижения, поэтому эти причины следует рассматривать как аналитическую интерпретацию автора.

Источник: Росстат; расчеты автора

Дзен| 📱ВК| 🇷🇺MAX| 📱telegram

Башкортостан в рейтинге инвестиционной привлекательности

«Эксперт РА» представил оценку инвестиционной привлекательности российских регионов по итогам 2025 года.

Башкортостан сохранил уровень B-1 — средняя инвестиционная привлекательность. Годом ранее республика находилась в той же группе.

Если посмотреть на все российские регионы, то картина следующая. Из 85 регионов высокий уровень инвестиционной привлекательности имеют 25: пять относятся к A-1, десять — к A-2 и еще десять — к A-3.

В B-1 вместе с Башкортостаном находятся 15 регионов. Еще 30 субъектов относятся к B-2 и B-3, а 15 — к группе C с низкой привлекательностью.

Таким образом, 45 регионов страны отнесены к более низким категориям инвестиционной привлекательности, чем Башкортостан, 25 — к более высоким, еще 14 находятся вместе с республикой в B-1.

В высшую группу A-1 вошли Москва, Санкт-Петербург, Краснодарский и Приморский края и Татарстан.

В ПФО выше Башкортостана также находятся Пермский край и Саратовская область — A-2, Мордовия и Самарская область — A-3.

Напомню, что в 2025 году инвестиции в основной капитал в регионе составили 852,6 млрд руб., +1,7% в сопоставимых ценах, а отношение инвестиций к ВРП за три последних завершившихся года — 26,3%.

В I квартале 2026 года инвестиции снизились на 41,9% год к году. Прогноз региона на 2026 год — 908,9 млрд руб., портфель приоритетных проектов превышает 400 проектов.

Таким образом, Башкортостан остается крупным инвестиционным регионом, но по интегральной оценке инвестиционной привлекательности находится в средней группе B-1.

Полагаю, что это связано с тем, что в методике рейтинга агентства 70% интегральной оценки приходится на инфраструктурные и социальные ресурсы — 40% и 30% соответственно, где показатели Башкортостана могут уступать регионам - лидерам.

То есть, при сравнительно высоком абсолютном объеме инвестиций дальнейшее продвижение республики должно сопровождаться повышением качества инфраструктуры, трудовых ресурсов, региональных финансов и других условий ведения бизнеса.

Источник: «Эксперт РА».

Дзен| 📱ВК| 🇷🇺MAX| 📱telegram