🇷🇺 Сбербанк ухудшил прогноз: бюджетная дыра увеличилась до 3 трлн рублей

🗣 Крупнейший госбанк страны последовательно пересматривает свои макроэкономические ожидания в сторону ухудшения. Вслед за снижением прогноза по росту ВВП до 0-0,5% и повышением ожиданий по инфляции до 6,5-7%, Сбербанк фиксирует системные проблемы в качестве кредитного портфеля и ликвидности, предупреждая о неизбежности нового налогового давления на бизнес.

🔵 Тревожные метрики

За три месяца доля обесцененных кредитов в портфеле Сбербанка выросла с 4,8% до 5,5%, достигнув 2,9 трлн рублей. Общая сумма просроченной задолженности составляет 2,6 трлн рублей, из которых 1,6 трлн - ссуды с просрочкой более 90 дней. Примечательно, что реструктурированные кредиты не учитываются в просрочке, что может маскировать реальный масштаб проблем. При этом прогноз по росту корпоративного кредитования был понижен с 10-12% до 8-10%, а по депозитам юрлиц - с 10-12% до 5-8%, что отражает ухудшение деловой активности.

Замедление экономического роста, жесткая денежно-кредитная политика и крепкий рубль создают для экспортеров «очень сложные условия для формирования устойчивого положительного денежного потока», как пояснил финансовый директор банка Тарас Скворцов. В результате Сбербанк ожидает во втором полугодии роста стоимости риска по корпоративному портфелю, что означает ухудшение кредитного качества заемщиков и необходимость дополнительных резервов.

Беспрецедентный отток средств из банковской системы в наличные за первое полугодие достиг 2 трлн рублей, а по итогам года может составить 3,8 трлн рублей. Этот тренд, по словам Скворцова, стал «худшим за последние шесть лет», и связан он в первую очередь с поведением корпоративных клиентов, а не розницы. Бизнес уходит в наличность в ожидании новых налоговых «инноваций» в бюджете на 2027 год.

Дефицит ликвидности в банковской системе привел к тому, что у банков нет свободных средств для покупки облигаций федерального займа, которыми Минфин покрывает растущую бюджетную дыру. В первом полугодии дефицит бюджета достиг 5,7 трлн рублей, а к концу года может превысить 7-8 трлн рублей. Как отметил Скворцов, банки могут кредитовать клиентов - это их основной бизнес, но покупать ОФЗ «без особой премии» сегодня невозможно, и «вся надежда только на какую-то поддержку со стороны ЦБ».

💬 Снижение деловой активности, рост просрочек, отток капитала в наличные и дефицит бюджета формируют замкнутый круг. Экономика практически остановилась (рост ВВП в первом полугодии - 0,3%), а правительство, столкнувшись с невозможностью занять на рынке, вынуждено искать новые источники доходов. Следствием неизбежного повышения налогов, о котором предупреждает Сбербанк, станет дальнейшее сжатие потребительского и инвестиционного спроса, новый виток ухудшения кредитного качества и усиление оттока капитала из банковской системы.

🇷🇺 Разумная Россия 2.0 | Наш сайт