Немного о том, почему в моем портфеле не так много TIPS, хотя я прогнозирую инфляцию в долларе чуть выше рынка.

На графике (приблизил период основного ковидного кризиса):
- Голубой – TIPS
- Красный – IEF (Обычные 10-летние US Treasuries)
- Фиолетовый – S&P500

В кризис TIPS ведут себя хуже обычных облигаций: при проблемах с экономикой и рецессией инфляционные ожидания нередко сильно падают, и облигации с защитой от инфляции тоже проседают. В это же время обычные US Treasuries растут, так как ЦБ будет снижением ставки пытаться «спасти ситуацию». Снижение ставки одинаково позитивно действует и на Treasuries, и на TIPS; но у типсов дополнительно к этому еще возникает отрицательный эффект на снижении инфляционных ожиданий.

Получается, в консервативной части портфеля типс чуть хуже выполняют «страхующую функцию», даже если и ожидать от них повышенной долгосрочной доходности по сравнению с обычными облигациями.

Вот еще шпаргалка про то, как ведут себя облигации с защитой от инфляции, кому сложновато в голове выстроить зависимости: https://t.me/qcrossorg/137