Свежее интервью Томаса Петерффи на Odd Lots

Глава одного из крупнейших мировых брокеров Interactive Brokers (он крутой мужик, вот здесь писал про него подробнее) поговорил с ребятами из ежедневного подкаста Блумберг про свой собственный рынок предсказаний, который они пилят под зонтиком платформы IBKR. Послушал с большим интересом, ниже – что показалось самым любопытным.

🐌 Позиционирование площадки IBKR ForecastTrader – что-то вроде «ставки на важные события, но без дегенов, зато с институциональными трейдерами». Томас туда принципиально не пускает пари по типу «сколько твитов сегодня напишет Илон Маск?» и «станцует ли Трамп джигу-дрыгу на ближайшем турнире UFC?» (к слову, это реальные контракты на Polymarket). Зато там всё в порядке с разными экономическими темами, результатами выборов, темпами изменения климата – в общем, со всем, что Петерффи считает общественно-полезной информацией.

🐌 И вообще, Томас высказал пожелание, чтобы в будущем экономисты вместо массовой раздачи бесполезных прогнозов просто вели публичный портфель на рынке предсказаний. Ах, мечты…

🐌 Петерффи говорит, что они вообще-то не просто решили похайповать сейчас – а, на самом деле, начали разрабатывать свой Prediction Market аж десять лет назад. Просто до этого попытки более агрессивно идти в эту сторону были бы плохо восприняты разными финрегуляторами – а нынче, вроде как, это уже и не зазорно стало (соответствующую лицензию от CFTC им выдали в конце 2024-го, перед выборами в США).

🐌 Из забавного: пять лет назад IB даже пытались выкупить Kalshi (текущий крупнейший в США крипторынок предсказаний), но те даже цену отказались назвать. Учитывая то, что сейчас оценка компании доросла до ~$5 млрд – ребята не прогадали!

🐌 На текущий момент «ставочное» подразделение IBKR приносит убытки – но у Петерффи нет никаких сомнений, что в будущем это будет огромнейший (и прибыльнейший) кусок бизнеса.

🐌 Из интересного про отличия от Polymarket и Kalshi: Томас сказал, что они уже работают над концепцией того, как начать предоставлять трейдерам плечо. Для справки: на текущих крипто-площадках для предсказаний ты всегда полностью фондируешь свою ставку кэшем, никакого левереджа там нет.

🐌 В интервью этого нет, но раз уж мы заговорили про отличия от других площадок: IBKR ForecastTrader сейчас платит доходность в размере 3.14% годовых на любую зафондированную позицию. Для сравнения: на Polymarket доходность с предоставленного обеспечения можно получать только буквально по горстке избранных контрактов, все остальные бабки морозятся бесплатно (не то, чтобы Полимаркет себе в карман это крысил, – просто в крипте уж совсем безрисково получать доходность сильно сложнее, чем на фондовом рынке). А еще у них там в IBKR комиссия всего $0,01 на контракт – это в 50+ раз меньше, чем сейчас максимально берут на Полимаркете.

🐌 Вскользь Томас сказал, что они пытаются по возможности делать одинаковые формулировки пари с Kalshi, чтобы повышать «связность рынков». Вообще, глядишь, в будущем там и какие-нибудь общеотраслевые стандарты появятся – как сейчас в традиционных деривативах все полагаются на рамочную ISDA. Это потенциально может снизить текущее подгорание жоп по поводу того, что пари иногда разрешаются сикось-накось странным образом.

🐌 На вопрос «а как быть с инсайдер-трейдингом?» Петерффи по-панковски ответил, что он вообще выступает за отмену запрещающих использование инсайда законов даже на традиционных финансовых рынках. Дескать, чем быстрее информация найдет отражение в ценах – тем нам, как обществу, будет лучше!

[Дежурная оговорка про рынки предсказаний]