Ожидание: «Скоплю капитал, вложу всё в надёжные облигации, буду жить с процентов припеваючи!»

Реальность: С 1940-го облигации просели почти на 70%, восстановились только через 50 лет (к 1991).

* * *

Ожидание: «Я консервативный инвестор, не хочу терять деньги. Инвестирую в самый надёжный актив в мире – краткосрочные казначейские векселя США!»

Реальность: Treasuries потеряли 50% стоимости с 1933, обратно восстановились через 68 лет – к 2001. Почти «Одиссея» Кубрика, лол.

* * *

Ожидание: «Ко-ко-ко, госдолг США раздут, мировую финансовую систему ждёт неминуемый крах – только золото защитит мой капитал!»

Реальность: Золото теряет почти 85% стоимости с пика 1980-го, обратно не отросло до сих пор. Сорри, Скрудж МакДак, ты всё [потерял]...

* * *

Ожидание: «Только отбитые трейдеры и игроманы покупают акции, это же очень рискованно! Мне важнее сохранить свой капитал».

Реальность: Несмотря на просадку >50%, акции S&P500 имеют самый короткий максимальный период восстановления в 13 лет (2000–2013) среди классов активов.

* * *

Ожидание: «Самое главное в инвестициях – правильно выбрать такой актив, который не [навернётся] вместе с твоим капиталом».

Реальность: Гораздо надёжнее отдельных активов оказывается портфель из них (например, акции/облигации 60/40 просели на 35% и восстановились всего за 11 лет).

* * *

Мораль: Не питайте иллюзий о низкорисковых активах. На долгосрочном горизонте и с учётом инфляции, все активы – рискованные.

Реально защитить капитал вам поможет только сбалансированный портфель из разных активов, с обязательным включением высокодоходных активов вроде акций.