🚆🇰🇿🇨🇳КТЖ хочет привлечь до $5 млрд в ходе IPO, но оценка компании вызывает вопросы

🇭🇰 Как пишет гонконгское финансовое издание etnet (вот ссылка), размещение акций КТЖ может начаться уже в октябре. Но не исключен перенос IPO на 2027.

💰 При этом КТЖ рассчитывает привлечь до $5 млрд, претендуя на оценку до всей компании $30 млрд.

🔍 О каком пакете акций компании идет речь, издание не сообщает. Но исходя из указанных цифр, на открытом рынке хотят предложить до 20%.

🇺🇸 По данным же Bloomberg, разница между оценкой КТЖ со стороны Самрук-Қазына и инвестбанками существенно различается (в разы).

📈 Как и ранее было известно, планируется листинг КТЖ на AIX, LSE и Гонконгской биржах. Привлеченные средства будут направлены на погашение долга и инвестиционные проекты КТЖ.

🚨 КТЖ обременен долгами. QAMS QazTrading обращал внимание на то, что компания превысила установленный кредитным соглашением уровень долговой нагрузки (Gearing Ratio) - подробности здесь.

❗️❓ Главный вопрос: как инвесторы отнесутся к IPO КТЖ с ее долгами и возможной переоцененностью после памятного IPO Air Astana (AIRA - 41.18% акций у Самрук-Қазына).

🐻✈️ К цене IPO (состоялось в феврале 2024) AIRA торгуется с дисконтом ≈40%.