🇰🇿💱 🔠Как работает механизм "зеркалирования" Национального банка:

🏦 Нацбанк покупает золото у золотодобытчиков за счет эмиссии (проще говоря, "печатает") тенге.

⬆️ Эти тенге попадают в банковскую систему, создавая излишнюю ликвидность (инфляционное давление).

❄️Чтобы изъять эту излишнюю тенговую ликвидность (и не разгонять инфляцию), НБ с начала 2025 г. из своих золото-валютных резервов продаёт доллары на валютном рынке в объёмах "напечатанных" тенге (те, что для покупки золота).

Таким образом:
✔️ золото попадает в резервы,
✔️ доллары уходят из резервов,
✔️ лишние тенге не остаются в системе, чтобы не добавлять давление на инфляцию (а его итак хватает).

📈 Кейс:

🇰🇿🇺🇸 Объем зеркалирования в июне - ₸213 млрд. Это значит, в прошлом месяце НБ "напечатал" ₸213 млрд. И на эти деньги купил золото у Qz производителей (оно попало в валютные резервы НБ).

💲 Зеркально из валютных резервов центральный банк Казахстана продал около $410 млн (₸213 млрд делим на курс НБ - мы посчитали ₸515/$).

@qztrd