«КАМАЗ» завершил 2025 год с чистым убытком впервые с 2019-го — и масштаб потерь несопоставим: тогда минус составил 1,96 млрд рублей, теперь — 43 млрд против прибыли в 731 млн годом ранее. Валовая прибыль сжалась больше чем вдвое, себестоимость выросла на 7%, а выручка по большинству направлений просела — кроме самих грузовиков. Причина — коллапс рынка тяжёлых грузовиков: в первом полугодии 2025-го он рухнул почти на 60%, реализация у самого «КАМАЗа» без гособоронзаказа сократилась почти на 30%. Разворота не ждут и в 2026-м.

К этой картине добавляется ещё одна новость: компания рассматривает переход с 1 июня на четырёхдневную рабочую неделю и урезание производственного плана на год. Примечательно, что незадолго до этого Владимир Путин публично говорил, что «КАМАЗ» твёрдо стоит на ногах. Всё вместе — очевидный репутационный удар по генеральному директору Сергею Когогину и группе Сергея Чемезова: «КАМАЗ» — один из флагманов «Ростеха». Ещё в октябре 2025-го Когогин докладывал премьер-министру Михаилу Мишустину о доле рынка в 34% и стройных прогнозах по сбыту. Реальность оказалась иной: компания не выдерживает конкуренции с китайскими игроками даже после ужесточения утильсбора, а сегмент грузовых автомобилей в целом сужается — эта тенденция обозначилась ещё в прошлом году. Часть подразделений перешла на укороченную неделю ещё в августе 2025-го, теперь речь идёт о полном переводе.

Проблема в том, что снижение загрузки мощностей и корректировка плановых показателей лишь замыкают порочный круг: упавшие тиражи не позволят отвоевать долю отраслевого пирога, а без роста продаж восстановить прежние темпы невозможно. Единственный выход — глубокая реформа: обновление модельного ряда и адаптация продуктовой линейки под конкурентов.

@Preemnik