Китайских роботов назвали гигантским казино, и Unitree это доказала

Авторитетное китайское издание LatePost разобрало индустрию человекоподобных роботов и назвало её гигантским казино. Лучшая иллюстрация - Unitree. На дебюте в августе её акции взлетели, оценив компанию примерно в $66 млрд, это около 125 годовых выручек. А потом бумага рухнула почти вдвое.

Откуда такой разрыв? Выручка Unitree за 2025 год 1,7 млрд юаней, а оценивали её в десятки раз дороже. По расследованию LatePost, на реальных производственных контрактах компания зарабатывает меньше процента выручки, а спрос раздувают через продажи подставным фирмам и субсидии местных властей.

Обвал котировок сам по себе не нарушение, это рыночный риск покупателя. Но если падение вскрыло, что оценка стояла на надутых цифрах, грань смещается от неудачной сделки к введению в заблуждение.

Техника пока не тянет. В одной из компаний робота попросили сложить полотенце, и за 15 минут он так и не справился. Инвесторы это видят, но деньги несут: путь от «не пузырь ли это» до «пора вкусить плоды» они уже прошли.