К сожалению, Европа продолжает делать вид (и даже искренне верит), что евро «печатают» частные инвесторы. Это собственные демократические олигархи, которым задолжала вся Европа. И это даже не фигура речи.

Небольшой пример:

1. Германия хочет потратить 100 евро на вооружение и выпускает облигацию.

2. Rheinmetall покупает эту облигацию за 100 евро.

3. Германия, получив эти 100 евро, тут же перечисляет их Rheinmetall в качестве оплаты за оружие.

4. В результате у Rheinmetall вместо 100 евро уже 200 (облигация + деньги). Совокупные сбережения частного сектора не уменьшились, а наоборот, выросли.

Эмиссию облигаций необходимо рассматривать не как способ финансирования госрасходов, а как механизм управления ликвидностью. Выпуская облигации, государство изымает не сбережения частного сектора, а избыточные резервы (ликвидность) в банковской системе и тем самым регулирует процентные ставки. Так это работает в странах, обладающих денежным суверенитетом, где государство является эмитентом валюты. В Европе рынок государственных облигаций - это место безмерного обогащения финансовой олигархии.