Мировой цикл повышения ставок раскочегаривается

Дикий рост сырья с начала этого года запустил рост инфляции в мире. В развивающихся странах она росла месяц к месяцу такими темпами, что уже к началу осени могла свалиться в гиперинфляцию.

Также, что логично, EM (Emergent Markets) со своими гораздо более слабыми валютами первыми начали цикл повышения ставки — Бразилия, Турция, РФ и прочие уже сделали одно или более повышений.

Теперь очередь дошла и до развитых экономик.

Как я писал ранее, первым на очереди должен был стоять Банк Англии, с которого обычно начинается цикл глобального изменения ставок в мире.

Вчера Банк Англии объявил о замедлении QE, т.е. сокращении недельных покупок при сохранении цели по общему объему программы.

Теперь рост активов на балансе ЦБ и его резервов будет не таким бурным.
Объем еженедельных операций сокращается почти на четверть, с 4.4 до 3.4 млрд фунтов.

Это должно позволить немного успокоить рынки и не позволить ситуации выйти из под контроля с той самой гиперинфляцией. При этом QE само по себе остается и продолжает поддерживать армию зомби в экономике страны.

Очевидно, что этот шаг означает завершение цикла «суперстимулирования» экономики.

Теперь уже два англосаксонских ЦБ официально меняют политику (Банк Канады и Банк Англии). Когда это сделает и ФРС — только вопрос времени.

Рыночный консенсус предполагает, что ФРС объявит о сокращении QE в 4 квартале текущего года и начнет его фактическое осуществление с января 2022.
Риски для рынков совершенно однозначно смещены в сторону более ранних и более решительных действий (осень этого года).

Авторы с Bloomberg предполагают, что о планах по ужесточению КДП Пауэлл может объявить на конференции в Джексон Холле. Она традиционно случается в августе, поэтому рынок уже прайсит опционами повышение ставки в сентябре.

В этом случае в конце лета можно будет получить очень вкусные цены для входа в рынок.

Хотя ничто не мешает изменить риторику в сторону ужесточения в том или ином виде уже на следующем заседании ФРС (то есть, истерика и вкусные цены, как в ноябре 2020 могут быть уже раньше).

Господин Пауэлл уже продемонстрировал себя, как чемпиона по переобуванию среди всех глав ФРС за всю историю, поэтому рынок ему теперь так упорно не верит и истерит.

@peshock