#разбор_компании

Стоит ли брать ЦИАН на IPO?

Подходят последние часы, чтобы отправить заявку на IPO Циан, и многие из вас просили сделать обзор.

Обзор будет очень коротким. Итак:

1. Компания убыточная.

2. Работает в крайне конкурентной среде, где не является лидером. Доля Авито больше и он прибылен. Другие конкуренты в лице Яндекса и Сбера имеют неограниченные бюджеты, админ. ресурс и могут переливать траф из других своих продуктов. Крайне вероятно, что прибыль от компании вы так и не дождетесь. Покупать его тоже вряд ли кто-то будет. Потому что просто зачем? Если у всех все равно плюс-минус одинаковый функционал. А базы аудитории, как в подписных сервисах, толком нет. Когда один начинает сдыхать, народ очень быстро перепрыгивает к конкуренту.

3. Рынок очень мал. По факту, сейчас Циан имеет хорошие позиции лишь в Москве и Питере. В остальных, даже крупных городах РФ, это лишь «второй» классифайд, в который совсем рьяные продавцы закидывают свои объявы, а «странные» покупатели их там ищут. Да и в целом перспектив роста уже не так много. Циан не метит на зарубежные рынки, а рынок РФ не так уж велик. Это совсем не то же самое, что GitLab, хотя у них, на первый взгляд, как будто бы и есть сходства.

4. Когда говорят о том, что Циан может запустить своего ипотечного брокера и открыть «голубой океан», я хочу спросить: а что мешает сделать это Сберу или Яндексу? И очевидно они это сделают, как минимум, не позже и не хуже Циана. Итого: сверхконкурентный рынок («багровый океан») с кучей денежных мешков-монополий, где норма прибыли всегда стремится в отрицательную область. До тех пор, пока кто-нибудь через админ. ресурс не узаконит свою монополию.

5. Какой-то прямо невероятной команды или технологий в Циан нет. Да, сайт в целом мне лично нравится. Он приятнее Авито. Но это в основном потому, что в Авито еще рекламные баннеры сетки Яндекса крутятся, и за счет них он прибылен.

6. Циан уже довольно жестко монетизируется и при этом очень глубоко убыточен. Чтобы выходить в прибыль, придется выдаивать деньги из рынка еще жестче, что, естественно, оттолкнет аудиторию. Особенно при наличии таких конкурентов как Сбер или Яндекс, которые могут лет 5 вообще не монетизировать сервис.

7. Я очень сильно сомневаюсь, что рынок недвиги будет дальше расти теми же темпами, что последние 1,5 года. А скорее даже начнет падать. Значит, денег на рынке ЦИАН будет меньше и кормиться с него будет сложнее.

8. Мультики, естественно, дикие. Будто это какой-нибудь Zoom с потенциалом взрывного роста.

Итог: вам предлагают сыграть в игру: найди другого такого же дурака как ты, чтобы потом продать ему эту ерунду.

А вы уж решайте, хотите в это играть или нет. Кому-то удается так зарабатывать. Но к инвестициям это имеет мало отношения.

И сразу, чтобы 2 раза не вставать: Делимобиль - это то же самое, что и Циан, только в 3 раза хуже)

Как вам блиц-формат? Пишите в комменты.

@peshock