Лавинообразное изъятие ликвидности из системы

Пока Пауэлл «мнет тити» и не проводит никакого ужесточения дкп, им занялись другие структуры, а точнее Минфин США.

Там вообще интересная история. Ребята в 2020 за счет бешеного выпуска долга накопили 1,6 трлн. долларов, которые щедро в 2021 году раздавали через пособия (отступные Байдена перед населением с целью своей легитимизации). Доходило до того, что нанять на работу официанта или грузчика было сложнее, чем разработчика ПО. Поскольку этот контингент на пособиях получал больше, чем на работе. В итоге некоторые штаты выдавали отступные за факт устройства на работу, а работодатели готовы были платить и еще подъемные новым сотрудникам. В общем, полное извращение всех экономических стимулов, как с российскими футболистами.

Но теперь Минфин США уперся в очередной потолок госдолга, разрешенного конгрессом. И уже почти полностью истратил свою заначку.

И пришлось принимать непопулярные меры. Усиленное пособие по безработице (добавка $300 в неделю) будет отменена 6 сентября. А часть штатов уже отменила ее в июне-июле. Денег у народа на всякого рода баловство станет сильно меньше. Не стоит забывать, что получатели этих самых пособий в обычное время имеют «отрицательные сбережения».

А когда потолок госдолга опять увеличат, Минфин разом планирует спылесосить с рынка 600 млрд. (огромная ликвидность за 3 месяца).

В общем, тут и без Пауэлла будет жарко. А в 2022 и он волей не волей подключится. Хотя бы срезав закупки ипотечных облигаций.

Выводы:

1. Думаю, индексам сырьевых фьючерсов этой осенью будет больно. Они уже плоховато выглядят.

2. Похоже, евро скоро начнет проигрывать доллару. ЕЦБ не планирует ничего сворачивать вообще никогда) В еврозоне стремительно разгоняется инфляция. И доллар может начать укрепляться к евро.

3. В какой-то момент весь Насдак целиком должен перестать расти. Я как-то писал, что пузыри перед падением обычно удваиваются за короткий срок. Так вот, Насдак ровно удвоился от ковидного дна (это копия пузыря доткомов в том числе по таймингу). Учитывая, что любителям покупать хайповые it-компании урезали финансирование, то и ликвидности станет меньше. А там волна негагива докатится и до IPO, и до крипты.

В общем, последний (этим летом) быстрый рост техов был за счет ситуации, обратной январю этого года. Когда деньги из Growth техов переложили в value акции. Во второй половине лета была сделана обратная рокировка (фьючерсный рынок засбоил уже в мае). А больше топлива и нет (ликвидность начали зажимать, а из value уже переложились).

Слишком уж просто было в этом году обгонять высокую инфляцию и активные/агрессивные стратегии, просто купив Насдак. Обычно такая халява долго не живет. Не зря же сейчас у каждого второго дикое Fomo по поводу индексов.

@peshock