Даже Пауэлл не верит в бетон

Возвращаясь к составу портфеля председателя ФРС. Обратите внимание, насколько низок там процент бетона: всего 3%. Для США это вообще очень и очень мало. Учитывая тамошние цены на недвигу, у большинства либо вечная ипотека, то есть, они стоят в активе с плечом и он условно занимает 500-600% их портфеля, либо же если недвига в собственности, то доля ее велика и доходит до 50-60%. У Пауэлла это всего лишь 3%, и либо у него просто огромный капитал, в котором его домик растворился, либо он упорно не верит в бетон.

Второй вариант выглядит гораздо более правдоподобным, поскольку он сам не раз отмечал, что ужесточать денежно-кредитную политику начнут именно с прекращения выкупа ипотечных бумаг. Сейчас обычных облигаций выкупают на 80 млрд. в месяц, а ипотечных на 40 млрд., и вот именно их в первую очередь порезал наш Джером.

Чтобы вы понимали: скорость роста цен на американский бетон в 2021 побила рекорд 2007 года, который сами знаете к чему привел.

Все благодаря нулевым ставкам и абсолютно рекордному выкупу ипотечных облигаций от ФРС. Многие за выкупами гособлигаций не заметили, какой огромный объем ипотек на свой баланс ежемесячно закидывает ФРС.

Такой стимул очевидно развращает рынок: банкам вообще нет нужды проверять заемщиков. Все равно весь шлак заберет к себе на баланс ФРС.

По итогу наши «американские партнеры» в точности повторили пузырь 2007 года, когда по 5 ипотек вешали на стриптизерш и бомжей. Итог у этого будет закономерным. Собственно, поэтому Пауэлл предпочитает в бетоне не сидеть (кроме личного жилья), несмотря на весь его рост.

А вы хотите идти против мнения главы ФРС?)

@inflation_shock