Казахстанский бизнес идет в российские проекты: выгода есть, но осторожность остается

Казахстанские компании расширяют участие в проектах на российском рынке: отечественные подрядчики помогут построить лакокрасочный завод в Подмосковье и расширить гипсовый комбинат в Самаре. Взамен бизнес рассчитывает на льготное финансирование, новые контракты и налоговые поступления в Казахстан. На бумаге это вполне рациональная экономика ЕАЭС. Но в нынешних условиях любой такой проект требует отдельной проверки из-за санкционного давления на Россию.

Предполагается, что совокупный эффект для казахстанского бюджета составит около 180 млн тенге налогов. Для бизнеса логика тоже очевидна: строительные компании получают заказы, производители оборудования — рынок сбыта, а Казахстан — дополнительную экономическую активность.

Проблема в том, что российский рынок после введения западных санкций стал гораздо более сложной юрисдикцией для компаний из третьих стран. Казахстан одновременно сохраняет тесные связи с Россией и заинтересован в нормальных отношениях с Европой, США, Китаем и другими торговыми партнерами.

Поэтому при оценке подобных контрактов одной суммы будущей выручки уже недостаточно. Важны состав поставок, происхождение оборудования, конечный пользователь и схема расчетов.

Особенно чувствительной остается тема экспортного контроля. Если проект предполагает поставку технологий, оборудования или комплектующих, казахстанским компаниям необходимо проверять, не подпадают ли они под ограничения и не создают ли дополнительные вопросы со стороны зарубежных банков и регуляторов.

В этом и заключается парадокс экономической интеграции в нынешних условиях. ЕАЭС позволяет упростить часть операций, но российский контракт одновременно может потребовать более сложного комплаенса на международном уровне.

Для Астаны принципиально важно сохранить репутацию предсказуемого торгового партнера. Казахстан заинтересован в российском рынке и не собирается отказываться от взаимной торговли, однако ему невыгодно превращаться в инфраструктуру для обхода санкций.

Поэтому нынешние проекты стоит рассматривать прежде всего как обычную коммерческую кооперацию, а не как политический жест в пользу углубления российско-казахстанской интеграции.

Для Москвы здесь есть неприятный сигнал. Российский рынок по-прежнему способен привлекать казахстанский бизнес заказами и льготным финансированием, но каждый новый проект приходится оценивать уже не только по доходности. Чем дольше сохраняется санкционное давление, тем важнее для казахстанских компаний будет возможность доказать, что работа с Россией не создает проблем на других рынках.

ЕАЭС сохраняет экономический смысл, но российская санкционная реальность постепенно добавляет к стоимости совместных проектов еще одну строку — цену осторожности.