Главная тема выпуска — «разделённый рынок». S&P 500 держится менее чем в 1% от рекорда, хотя среднестатистическая акция падает уже несколько недель подряд. Причин у этого расслоения две.

ИИ стал машиной перераспределения. Рынок уже не просто покупает «ИИ-историю». Он в реальном времени делит компании на выигрывающие и проигрывающие от ИИ, прежде всего от нового класса «персистентных агентов» вроде Muse от Meta.
Жёсткий макрофон. ФРС повышает ставку (3,75–4%), доходность 10-летних UST дошла до 5,36% (максимум с 2002 года), нефть Brent держится выше $100 из-за войны с Ираном.

Через выпуск проходит общая мысль: узость рынка — это не обязательно признак пузыря, а скорее рациональная переоценка. Слабость широкого рынка, высокие доходности облигаций и дешёвые полупроводники журнал считает возможностью, а не угрозой.

Подробнее в комментариях

#журналы