Рынок и ЦБ

К сожалению, не жду позитивного сюрприза от ЦБ. Поэтому не исключаю возобновления давления на акции и облигации к концу недели. Основной сценарий - те же 14.25%, что и сейчас. Причины и влияние на рубль писал в канале про рубль (https://t.me/all_about_Rubl/652).  Ключевая интрига кроется  в риторике регулятора.....

Олно знаю точно - флоатеры, фонды денежного рынка и короткие облигации сохранят привлекательность благодаря высокой текущей доходности и минимальному процентному риску.

Средние и длинные ОФЗ будут сильнее зависеть от комментариев регулятора. Если ЦБ подчеркнёт рост бюджетного дефицита, увеличение государственных заимствований и необходимость дольше поддерживать жёсткие условия, доходности длинных бумаг могут остаться повышенными, а их цены - под давлением. Более мягкий сигнал о возможности продолжить снижение ставки после нормализации инфляционной ситуации, напротив, способен поддержать облигации средней дюрации.

Для акций пауза сама по себе будет скорее умеренно негативной. Наиболее чувствительными останутся девелоперы, потребительские компании и бизнесы с высокой долговой нагрузкой: дорогие кредиты продолжат ограничивать спрос, инвестиции и прибыль.

Если ЦБ сохранит ставку, но даст мягкий сигнал относительно дальнейшей политики, акции и облигации могут отреагировать локальным ростом. При жёсткой риторике наиболее устойчивыми останутся денежный рынок, флоатеры и короткие качественные облигации.

Базовый сценарий: пауза поддержит рубль и сохранит высокую доходность коротких инструментов, но не станет сильным позитивом для акций и длинных ОФЗ без сигнала о скором продолжении снижения ставки. #цб #акции #облигации